- 21Shares reichte bei der SEC einen S-1 für einen 2x gehebelten ETF ein, der an den HYPE-Token von Hyperliquid gebunden ist
- Der Fonds verwendet Derivate, keine direkten Token-Bestände, um ein 2x tägliches Marktengagement zu erreichen
- Der ETF wird nach dem Securities Act von 1933 betrieben, unterliegt jedoch der Aufsicht der CFTC und des Investment Company Act
Der Krypto-Vermögensverwalter 21Shares hat bei der U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) eine S-1-Registrierungserklärung eingereicht. Mit dem Antrag wird die Genehmigung für die Auflegung des 21Shares 2x Long HYPE ETF beantragt. Dieser gehebelte Fonds ist so konzipiert, dass er die doppelte tägliche Rendite von Hyperliquid (HYPE) vor Gebühren und Kosten erzielt.
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So funktioniert der 2x HYPE ETF
Laut der Einreichung wird der vorgeschlagene Fonds Swap-Vereinbarungen, Optionen und andere Derivate verwenden, um die Marktperformance von HYPE widerzuspiegeln. Der ETF wird den Token nicht direkt halten. Stattdessen spiegelt es die On-Chain-Dynamik wider, die für das Hyperliquid-Netzwerk typisch ist, wie z. B. den Handel mit unbefristeten Futures und die Gebührenstrukturen.
21Shares wies darauf hin, dass der Fonds einen täglichen Reset-Mechanismus verwenden wird, ähnlich wie bei herkömmlichen gehebelten ETFs, um sein 2-faches Engagement-Ziel beizubehalten. Diese derivatbasierte Struktur zielt darauf ab, das Verwahrungsrisiko zu reduzieren, da sie den direkten Besitz von Token vermeidet.
Autorisierte Teilnehmer (APs) können Anteile entweder in bar oder in Form von Sachleistungen erstellen oder zurücknehmen. Bargeldtransaktionen werden über designierte HYPE-Kontrahenten abgewickelt. Dabei handelt es sich um unabhängige Dritte, die HYPE im Namen des Trusts erwerben oder verkaufen. In der Einreichung heißt es, dass 21Shares eine Due-Diligence-Prüfung dieser Gegenparteien durchführen und ihre finanzielle Leistungsfähigkeit und regulatorische Aufsicht überprüfen wird.
Erstellung, Erlösung und Aufsicht
Wenn APs Anteile in bar schaffen, kauft die HYPE-Gegenpartei gleichwertige HYPE und hinterlegt sie bei zugelassenen Depotbanken. Bei Rücknahmen ist der Prozess umgekehrt. HYPE wird zum Benchmark-Kurs verkauft, und die Barerlöse werden zur Abwicklung eingezahlt. APs sind für alle Slippage- oder Handelskosten verantwortlich, die während dieses Prozesses anfallen.
Das kontinuierliche Angebot des ETF ist gemäß dem Securities Act von 1933 registriert und wird drei Jahre lang aktiv bleiben. Der Trust ist nicht nach dem Investment Company Act von 1940 registriert und unterliegt nicht der Aufsicht der Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
Im Falle einer Zulassung wäre dieser Fonds der erste in den USA notierte gehebelte ETF, der an ein aktives DeFi-Protokoll gebunden ist. 21Shares reichte am selben Tag auch einen separaten S-1 für einen SEI-Tracking-ETF ein und verwies auf CF Benchmarks als Anbieter von Preisindizes.
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