- Der starke Rückgang von Bitcoin schadete dem Marktvertrauen und verzögerte die Dynamik hin zu einer echten Altseason.
- Der ISM PMI bei 48,2 zeigt eine Schwäche der verarbeitenden Produktion, was ein starkes Wachstum der Krypto-Liquidität verhindert.
- Frühere Altseasons begannen erst, als der ISM über 55 stieg.
Die schwer fassbare Altsaison; eine Phase parabolischen Wachstums für Nicht-Bitcoin-Vermögenswerte wurde vom US-Industriesektor für den Rest des Jahres 2025 faktisch gestrichen. Frische Wirtschaftsdaten, die am Montag veröffentlicht wurden, zeigen, dass die makroökonomische Liquidität, die für eine solche Rallye erforderlich ist, schlichtweg nicht vorhanden ist.
Analysten wiesen auf eine Vielzahl von Faktoren hinter dem Ausverkauf hin: eine normale Kursrückkehr nach monatelangen Gewinnen, rekordverdächtige Goldpreise, ein ruhiger, aber angespannter Aktienmarkt und Bedenken hinsichtlich des unbegrenzten Angebots an konkurrierenden Krypto-Assets.
Bei all dieser Volatilität haben Experten eine Antwort darauf gefunden, warum die Altseason 2025 anhand der neuen Wirtschaftsdaten verzögert wurde.
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Der Indikator, der jede vorherige Altseason vorhergesagt hat
Eine neue Analyse zeigt den US-ISM Manufacturing PMI als einen der zuverlässigsten Indikatoren für eine bevorstehende Altseason. Der aktuelle Wert für November lag bei 48,2, was die Erwartungen unterschlug und die Schrumpfung im verarbeitenden Gewerbe bestätigte.
Diese Zahl spiegelt die Antworten von über 400 Unternehmen zum Stand neuer Aufträge, Produktionsaktivitäten, Einstellungstrends, Lagerbestand und Liefergeschwindigkeiten wider. Ein Wert unter 50 signalisiert eine wirtschaftliche Verlangsamung, und die Zahl für November bestätigt, dass der US-Industriesektor noch keine bedeutende Erholung begonnen hat.
Warum das für Krypto wichtig ist
Historische Daten zeigen, dass Altseasons meist nur entstehen, wenn die Gesamtwirtschaft wächst. Sowohl 2017 als auch 2021 lag der ISM-Index über 55, als die Altcoins ihre größten Aufschwünge begannen.
Das erklärt auch, warum viele Altcoins trotz isolierter Kundgebungen und gelegentlichem Optimismus auf sozialen Plattformen weiterhin zu kämpfen haben.
Trotz der aktuellen Schwäche werden für 2026 Zinssenkungen, verbesserte Liquidität und ein unterstützenderes politisches Umfeld prognostiziert. Diese Faktoren könnten den ISM-Index allmählich wieder in Richtung Expansion zurückdrängen.
Marktstimmung und technischer Ausblick
Die Krypto-Community bleibt gespalten. Einige Investoren kritisieren die Gewohnheit, jeden kleinen Bounce als Altseason zu bezeichnen, und argumentieren, dass viele Token, die um mehr als 90 % fallen und den Tiefpunkt verdoppeln, nicht als echte Erholung gelten.
Andere sagen, Altcoins seien zu lange unterdrückt worden und eine große Rotation sei unvermeidlich.
Die technische Analyse zeigt, dass die Dominanz von Bitcoin den 50-Wochen-Durchschnitt ablehnt, ein Muster, das dem vor der Altseason 2021 ähnelt. Analyst Michael van de Poppe sagt, dass die Ausverkäufe im frühen Monat Teil einer letzten Erschütterungsphase vor einer Erholung sein könnten.
Er schrieb: „Der kommende Monat wird keine Ausnahme sein, mit vielen makroökonomischen Ereignissen, die die Richtung der Märkte beeinflussen werden. Insgesamt ist meine persönliche Meinung, dass wir mit $BTC und $ETH eher nach oben statt nach unten gehen werden.“
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