Bank of England signalisiert Flexibilität bei Stablecoin-Caps angesichts von Branchenbedenken

• Die Bank of England signalisiert nach Kritik an der Branche Offenheit, die Stablecoin-Holding-Caps zu überarbeiten.
• Die vorgeschlagenen Limits sollen große Einlagenverlagerungen von Banken in Stablecoins verhindern.
• Die Industrie warnt, dass Caps und Reserveregelungen die Einführung von Stablecoin im Vereinigten Königreich erschweren könnten.

Die Bank of England hat erklärt, sie könnte die vorgeschlagenen Begrenzungen für Stablecoin-Bestände nach Kritik von Kryptounternehmen und Finanztechnologieunternehmen überdenken. Während einer Anhörung vor dem Financial Services Regulation Committee des House of Lords sagte stellvertretende Gouverneurin Sarah Breeden, die Zentralbank bleibe offen für alternative Ansätze zum Management von Risiken, die mit Stablecoins verbunden sind, ohne sich ausschließlich auf strenge Obergrenzen zu verlassen.

Der Vorschlag, der erstmals im November vorgestellt wurde, zielt darauf ab, plötzliche Verlagerungen von Einlagen von Banken auf digitale Token zu verhindern, die das britische Finanzsystem stören könnten.

Regulierungsbehörden überprüfen Stablecoin-Haltelimits

Die Bank of England schlug ursprünglich vorübergehende Haltelimits von 20.000 Pfund für Einzelpersonen und 10 Millionen Pfund für Unternehmen mit Stablecoins vor, die von den Aufsichtsbehörden als systemisch wichtig eingestuft werden. Die Maßnahme sollte das Risiko verringern, dass Verbraucher und Unternehmen schnell Gelder aus Bankeinlagen in digitale Vermögenswerte überweisen könnten.

Breeden erklärte gegenüber den Gesetzgebern, dass das Ziel der Grenzen darin bestehe, Stabilität zu fördern, während sich das Finanzsystem an die zunehmende Nutzung von Stablecoins anpasst. Sie sagte, die Regulierungsbehörden berücksichtigen Rückmeldungen aus der Digital-Asset-Branche und seien bereit, andere Methoden zu prüfen, die dieselben Bedenken angehen könnten.

Laut Breeden ist das britische Finanzsystem stark auf Bankeinlagen angewiesen, um Kredite an Haushalte und Unternehmen zu finanzieren. Diese Struktur unterscheidet sich von den Vereinigten Staaten, wo die Finanzmärkte eine größere Rolle bei der Kreditvergabe spielen. Daher glauben die Regulierungsbehörden, dass die britische Wirtschaft stärker exponiert sein könnte, wenn große Einlagenvolumina in Stablecoins umgewandelt würden.

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Die Industrie wirft praktische und operative Bedenken auf

Unternehmen für digitale Vermögenswerte haben gewarnt, dass die vorgeschlagenen Obergrenzen schwer umsetzbar sein könnten und die Entwicklung des britischen Stablecoin-Marktes einschränken könnten.

Breeden räumte ein, dass die Durchsetzung von Haltelimits technische Herausforderungen mit sich bringen kann, insbesondere sobald Stablecoins auf den Sekundärmärkten zirkulieren. Da Token frei zwischen den Nutzern übertragen werden können, kann es schwierig sein, nachzuverfolgen, wie viele Token von jeder Person oder jedem Unternehmen gehalten werden.

Auch Branchenakteure haben Bedenken hinsichtlich zusätzlicher Anforderungen im Entwurf der Regeln geäußert. Nach dem Vorschlag müssten Stablecoin-Emittenten mindestens 40 % ihrer Sicherungsvermögen in unbezahlten Einlagen bei der Zentralbank aufbewahren.

Einige Unternehmen argumentieren, dass die Beschränkungen die praktische geschäftliche Nutzung von pfund-denominierten Stablecoins einschränken könnten. Andere haben bezweifelt, ob die Überwachung der Geldbörsensalden auf globalen Märkten erhebliche administrative Belastungen mit sich bringen würde.

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Trotz der Debatte über die Regulierung prüfen mehrere Unternehmen mögliche Verwendungsmöglichkeiten für pfund-denominierte Stablecoins im Rahmen des Regulatory Sandbox der britischen Financial Conduct Authority.

Revolut, das mehr als 60 Millionen Kunden hat, gehört zu den Unternehmen, die voraussichtlich die Ausgabe eines Stablecoin prüfen werden, sobald der regulatorische Rahmen finalisiert ist.

Monee Financial Technologies testet die Abwicklungsinfrastruktur für tokenisierte Wertpapiere und nimmt gleichzeitig an der Digital Securities Sandbox der Bank of England teil.

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