- Die Bank of Japan wird bei der Sitzung vom 18. bis 19. Dezember voraussichtlich die Zinsen um 25 Basispunkte anheben.
- On-Chain-Daten zeigen, dass die Börsenzuflüsse steigen und die Finanzierungsraten vor dem Ereignis zurückgehen.
- Bitcoin fiel nach den drei vorherigen BoJ-Zinserhöhungen in den letzten 18 Monaten um 23–30 %.
Die Bank of Japan wird voraussichtlich die Zinssätze bei ihrer Geldpolitiksitzung vom 18. bis 19. Dezember um 25 Basispunkte anheben, was Druck auf Bitcoin und andere Risikovermögen ausüben könnte. Polymarket zeigt eine Wahrscheinlichkeit von 98 % für die Zinserhöhung, wobei nur 2 % der Wettpolitiker das aktuelle Niveau beibehalten werden.
Diese Maßnahme würde Japans Leitzins auf 75 Basispunkte erhöhen, ein Niveau, das seit fast zwei Jahrzehnten nicht mehr erreicht wurde. Obwohl nach globalen Maßstäben bescheiden, hat dieser Wandel Gewicht, da Japan als weltweit wichtigste Quelle für kostengünstigen Hebel durch den Yen-Carry-Handel dient.
On-Chain-Daten deuten darauf hin, dass der Verkauf bereits im Gange ist
Die Analyse von CryptoQuant deutet darauf hin, dass der Abwärtstrend von Bitcoin sich nach der Ankündigung bereits entfalten könnte, anstatt sich zu materialisieren. Die Börsen-Netflows zeigen, dass frühere Phasen der BoJ-Erhöhungen zu starken Spitzen bei BTC-Zuflüssen rund um die Ankündigungen geführt haben. Aktuelle Daten zeigen, dass die Börsenzuflüsse bereits vor der Veranstaltung gestiegen sind.
Dieses Muster deutet darauf hin, dass Anleger proaktiv ihre Spot-Exposition vor der BoJ-Entscheidung reduzieren, anstatt danach zu reagieren. Die Finanzierungszinsen zeigen einen ähnlichen Trend. Bei früheren Zinserhöhungen sanken die Finanzierungszinsen um Ankündigungen herum stark, da Long-Positionen liquidiert und Shorts dominierend wurden.
Die aktuellen Finanzierungszinsen sind rückläufig und instabil, was darauf hindeutet, dass die Hebelabwicklung im Gange ist. Dies zeigt Vorsicht vor dem Ereignis statt Panik nach dem Ereignis. Der falkenhafte Kurs der BoJ wird seit Monaten diskutiert, wobei die Entfaltung der Yen-Carry-Trades und die globale Liquiditätsknappheit gut erwartet werden.
Yen blieb die Hauptwährung, die die Menschen liehen
Analyst Mister Crypto erklärte , dass der Yen jahrzehntelang die Hauptwährung war, die Menschen liehen und in andere Währungen und Vermögenswerte umwandelten. Dieser Carry Trade nimmt ab, da die Renditen japanischer Anleihen schnell steigen. Wenn die Renditen weiter steigen, müssen hebelbelegte Positionen, die in Yen finanziert werden, möglicherweise wieder abgewickelt werden, was Investoren zwingt, Risikoanlagen zu verkaufen, um Schulden zurückzuzahlen.
Bitcoin wird bei 89.000 $ gehandelt, ein Rückgang von 2 % über die sieben Tage. Händler konzentrieren sich jedoch auf historische Präzedenzfälle nach früheren BoJ-Erhöhungen. Im März 2024 fiel Bitcoin nach einer Zinserhöhung um etwa 23 %. Nach der Erhöhung im Juli 2024 sank sie um etwa 25 %. Nach der Zinserhöhung im Januar 2025 sank BTC um mehr als 30 %.
Die entscheidende Frage ist, ob der Yen nach der Ankündigung weiter gestärkt wird oder ob die Märkte mit einem Umkehrmuster reagieren. CryptoQuant stellte fest, dass sowohl die Kursentwicklung als auch die On-Chain-Indikatoren bereits vor der Entscheidung vom 19. Dezember eine Anpassung zeigen.
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