- Bitcoin-Langzeitinhaber kontrollieren 45 % des Vermögens des Netzwerks, ein historisch hohes Niveau.
- Die Gläubigerausschüttungen von Mt. Gox haben die Widerstandsfähigkeit des Bitcoin-Marktes nicht wesentlich beeinflusst.
- Das HODLing-Verhalten nimmt zu, wobei immer mehr Coins zu einem langfristigen Inhaber heranreifen.
Die jüngste Analyse der Dynamik des Bitcoin-Marktes zeigt einen signifikanten Trend bei langfristigen Inhabern (LTHs). Mit Stand vom 26. Juli 2023 kontrollieren LTHs etwa 45 % des Bitcoin-Vermögens des Netzwerks. Dieses Niveau ist im Vergleich zu historischen Makrozyklus-Hochs relativ hoch. Dieser Trend deutet darauf hin, dass diese Anleger ihre Coins geduldig HODLen und auf höhere Preise warten, bevor sie verkaufen.
Die Gläubigerverteilung von Mt. Gox war ein wichtiges Ereignis für die Bitcoin-Branche. Nach einem langwierigen Gerichtsverfahren erhalten die Gläubiger endlich Bitcoin aus dem berüchtigten Börsen-Hack. Von den 142.000 BTC, die zurückgewonnen wurden, wurden 59.000 BTC über Kraken und Bitstamp verteilt. Trotz dieser großen Verbreitung hat sich der Bitcoin-Markt als widerstandsfähig erwiesen. Der Verkaufsdruck bleibt innerhalb typischer Spannen, was darauf hindeutet, dass viele Gläubiger ihre Coins immer noch HODLen könnten.
Ein Vergleich der Verkaufsvolumina großer Unternehmen zeigt, dass die Ausschüttungen von Mt. Gox größer sind als die ETF-Zuflüsse, die Emission von Minern und die Ausverkäufe von Regierungen. Die deutsche Regierung verkaufte in einem Monat über 48.000 BTC, aber der Markt absorbierte dieses Angebot und erholte sich. Diese Widerstandsfähigkeit deutet auf eine starke Nachfrage und eine Neigung der Gläubiger zum HODLing hin.
Die Metrik “Realized Cap HODL Wave” zeigt, dass das Vermögen neuer Anleger abnimmt. Diese Verschiebung deutet auf eine Rückkehr zum HODLing-Verhalten und eine Verlangsamung der neuen Nachfrage seit dem Allzeithoch (ATH) von 73.000 $ hin. Anleger, die zu Beginn des Jahres Coins erworben haben, HODLen sie, wodurch diese Coins in ältere Altersgruppen reifen.
Eine Analyse von langfristigen und kurzfristigen Inhabern zeigt eine Divergenz. Das Angebot von langfristigen Inhabern nimmt zu, während das Angebot von kurzfristigen Inhabern abnimmt. Coins, die vor Ende Februar 2024 erworben wurden, als der Bitcoin-Preis bei rund 51.000 US-Dollar lag, wechseln nun in den LTH-Status. Dieser Trend wird sich wahrscheinlich fortsetzen, da immer mehr Coins in die LTH-Kategorie übergehen.
Der LTH Binary Spending Indicator zeigt, dass der Verteilungsdruck von langfristigen Inhabern gering ist und abnimmt. Dies unterstützt die These , dass das Bitcoin-Angebot von langfristig orientierten Investoren dominiert wird. Diese Anleger ziehen es vor, ihre Coins zu HODLN und warten auf die Marktstärke, bevor sie einen signifikanten Ausverkauf in Betracht ziehen.
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