BTC-Spiel hat sich verändert: Institutionen und Makro stehen jetzt im Mittelpunkt und nicht mehr nur rein technische Daten

• Strategy (MSTR) ist die größte Aktiengesellschaft. Bitcoin-Inhaber mit 506k+ BTC ($44B+)
• Miner (Marathon, Galaxy) und Technologieunternehmen (Tesla, Block) neben anderen Top-Unternehmensinhabern
• Institutionelle Käufe und Makroereignisse treiben BTC-Markt zunehmend an, Fokus der Analysten

Michael Saylor’s Strategy (ehemals MicroStrategy) ist bei weitem der größte Inhaber von Bitcoin unter den börsennotierten Unternehmen weltweit. Neuesten Berichten zufolge hält Strategy Ende März 506.137 BTC. Das Unternehmen hat diesen Vorrat vor allem durch Schuldverschreibungen und Aktienverkäufe ab 2020 aufgebaut.

Die frühe Bitcoin-Akkumulation von Strategy brachte einen Zustrom anderer Unternehmen in das Krypto-Ökosystem mit sich. Dazu gehören Bitcoin-Miner wie Marathon Digital Holdings. Mit seinen Beständen von rund 26.842 BTC, die Marathon größtenteils durch seine Mining-Aktivitäten angehäuft hat, ist das Unternehmen derzeit das zweitgrößte bekannte börsennotierte Unternehmen, das Bitcoin hält.

Galaxy Digital steht an dritter Stelle unter den börsennotierten Unternehmen und hält 15.449 BTC als Teil seiner breiteren, diversifizierten Krypto-Anlagestrategie. Tesla, Coinbase Global, Hut 8 Mining, Riot Platforms, Block Inc., CleanSpark und der Newcomer MetaPlanet bilden die meisten der anderen derzeit identifizierten Top-10-Bitcoin-Inhaber von börsennotierten Unternehmen.

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Die meisten dieser Unternehmen wagten sich nach dem signifikanten Bullenlauf 2021 erstmals an Bitcoin-Investitionen. Ihre damalige Kaufaktivität trug zu dem Marktanstieg bei, der den Bitcoin-Preis auf über 69.000 $ trieb und damit ein neues Allzeithoch markierte.

Wie kontextualisiert die Geschichte aktuelle Bestände?

Der Bitcoin-Preis stürzte während des Bärenmarktes 2022 deutlich ab. Dies folgte auf den Zusammenbruch mehrerer großer Unternehmen der Kryptoindustrie wie Voyager, Celsius und FTX. BTC fiel von seinem Höchststand im Jahr 2021 um über 77% und fiel in diesem Zeitraum unter die Marke von 16.000 $.

Ein neueres Wiederaufleben, das zum Teil durch ein wachsendes institutionelles Engagement ausgelöst wurde (wie z. B. die Einführung des US-Spot-Bitcoin-ETFs), führte jedoch dazu, dass der Bitcoin-Preis im Januar 2025 auf über 109.000 $ kletterte. Seitdem hat er sich von diesem Höchststand zurückgezogen und notierte zum Zeitpunkt des Schreibens in der Nähe von 84.623 $.

Wie hat sich das institutionelle Interesse auf die Bitcoin-Analyse ausgewirkt?

Betrachtet man das Preisverhalten von Bitcoin in den letzten vier Jahren, spielt das institutionelle Engagement nun eine entscheidende Rolle bei der Beeinflussung von Marktzyklen und Preisentwicklung.

So trugen beispielsweise bemerkenswerte große Käufe von Strategieunternehmen und anderen institutionellen Unternehmen dazu bei, die Hausse im Jahr 2021 anzuheizen. In jüngerer Zeit waren die Einführung eines US-Bitcoin-Spot-ETFs Anfang 2024 und die anhaltenden Diskussionen über einen möglichen Bitcoin-Vorrat der US-Regierung Teil des positiven Hintergrunds für den jüngsten Preisanstieg in Richtung neuer Allzeithochs.

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Diese institutionellen und politischen Entwicklungen beeinflussen nun stark, wie viele Analysten an den Bitcoin-Markt herangehen. Trotz der anhaltenden Bedeutung der technischen Chartanalyse konzentrieren sich viele Trader bei der Erstellung von Marktprognosen und Preisprognosen auch intensiv auf makroökonomische Ereignisse und institutionelle Kauf- oder Verkaufsaktivitäten.

Diese Betonung hat die gängigen Handelsphilosophien auf dem Kryptomarkt im Vergleich zu früheren Zyklen etwas neu definiert.