Das Open Interest von Bitcoin in Höhe von 3 Mrd. $ ist bedroht und gefährdet den Preis

• Über 3 Mrd. $ an Optionen und Futures liegen über dem Ausübungspreis von 118.000 $, was auf ein großes Risiko und ein potenzielles Liquidationsrisiko hindeutet, wenn Bitcoin fällt
• Das Open Interest in Bitcoin-Futures ist auf rund 57,4 Milliarden US-Dollar gestiegen
• Die Finanzierungsquoten sind historisch niedrig, etwa 10 % auf Jahresbasis im Vergleich zu 80 % im Jahr 2023

Daan Crypto hebt hervor, dass Optionen und Futures von über 3 Mrd. $ über dem Ausübungspreis von 118.000 $ liegen, was ein großes Risiko und ein potenzielles Liquidationsrisiko bedeuten kann, wenn Bitcoin fällt.

Viele dieser Positionen sind wahrscheinlich Long-Positionen, was bedeutet, dass ein Rückgang Liquidationen auslösen könnte, wenn der Preis unter wichtige Niveaus fällt.

Das Open Interest an Bitcoin-Futures ist auf rund 57,4 Milliarden US-Dollar gestiegen, was auf ein starkes Engagement institutioneller Anleger und nicht auf spekulative Einzelhändler hindeutet. Allein in diesem Monat flossen rund 3,4 Milliarden US-Dollar in Bitcoin-ETFs, darunter ein Rekordwert von 2,2 Milliarden US-Dollar über zwei Tage. Dies ist ein weiterer Beleg für das Vertrauen der Institutionen.

Auf der anderen Seite sind die Finanzierungsquoten historisch niedrig (etwa 10 % annualisiert im Vergleich zu 80 % im Jahr 2023), was auf weniger fremdfinanzierte, nachhaltigere Positionen hindeutet.

Auch die Leverage Ratio (Futures versus Börsensalden) ist von 0,32 auf 0,25 gesunken, was bedeutet, dass Händler mehr auf Kapital als auf geliehenes Geld angewiesen sind.

Es gibt auch einige prominente Walbewegungen, bei denen Großbesitzer kürzlich BTC im Wert von rund 900 Millionen US-Dollar (rund 8.600 BTC) bewegt haben. Diese Bewegungen richteten sich oft auf Cold Storage- oder Over-the-Counter-Schreibtische, was auf laufende Portfolioanpassungen hindeutet.

Bemerkenswert ist, dass Wale mit mehr als 1.000 BTC in eine Akkumulationsphase übergegangen sind, in der das verfügbare Angebot effektiv aufgesaugt wird, da sich kleinere Inhaber für den Verkauf entscheiden.

Dynamik zwischen Institutionen und Privatanlegern

Die institutionelle Akkumulation scheint in der aktuellen Bitcoin-Dynamik zwischen institutionellen und privaten Akteuren der dominierende Trend gegenüber Spekulationsblasen zu sein. Das erwähnte Open Interest über 118.000 $ schafft jedoch eine ziemlich riskante Situation, da ein Preisabschwung weit verbreitete Liquidationen auslösen könnte.

Interessanterweise bleibt das öffentliche Interesse (Google-Suchanfragen) laut den Daten von Google Trends trotz des Bitcoin-Niveaus in der Nähe von Allzeithochs bestenfalls bescheiden, was darauf hindeuten könnte, dass diese Rallye von Investoren aus dem tieferen Markt und nicht von einem Einzelhandelshype angetrieben wird.

Dennoch könnten starke ETF-Zuflüsse und steigende Derivatezinsen den Preis von Bitcoin mit einem guten Vorsprung nach vorne treiben. Andererseits könnte ein Rückgang unter die Open-Interest-Zone von 118.000 $ Liquidationen auslösen und trotz der scheinbar stabilen Basis zu Volatilität führen.

Letztendlich zeigt uns der unglaublich hohe Geldbetrag, der auf den zukünftigen Preis von Bitcoin gewettet wird, dass seriöse Institutionen sich stark engagieren, aber das bedeutet auch, dass das Risiko großer Preisrückgänge besteht, wenn die Kryptowährung unter wichtige Preispunkte fällt.