- Die Coinbase-Aktien steigen trotz eines Nettoverlusts von 667 Millionen US-Dollar und einem stärkeren als erwarteten Umsatzrückgang von 20 % um 17 % an.
- Bitcoin steigt um fast 5 %, was Coinbase nach oben treibt, da Inflationsdaten die Erwartungen an Zinssenkungen anheizen.
- Die Debatte über das Stablecoin-Gesetz wirft Fragen zum USD-Coin-Umsatzteilungsmodell von Coinbase auf.
Die Aktien von Coinbase Global Inc. stiegen am Freitag stark an, stiegen fast 17 % auf 164,32 US-Dollar und stiegen zeitweise fast 20 % bei mehr als doppeltem Durchschnittsvolumen. Laut einem Bloomberg-Bericht folgte die Erholung auf den Gewinnbericht des Unternehmens für das vierte Quartal, der eine schwächere Handelsaktivität und einen hohen Nettoverlust zeigte. Die Maßnahme deutete darauf hin, dass die Anleger nach wochenlangen Rückgängen, die die Aktie im vergangenen Jahr um etwa 45 % im Rückgang zurückließen, auf stärkere Ergebnisse vorbereitet hatten.
Coinbase meldete im vierten Quartal einen Umsatz von 1,8 Milliarden US-Dollar, ein Rückgang von 20 %, der die Erwartungen der Analysten an einen Rückgang übertraf. Niedrigere Tokenpreise belasteten das Handelsvolumen digitaler Vermögenswerte und reduzierten die Transaktionserlöse. Nach einem nicht realisierten Verlust, der an den Marktwert seiner Krypto-Bestände und Investitionen gebunden war, verzeichnete das Unternehmen für das Quartal einen Nettoverlust von 667 Millionen US-Dollar.
Die Aktie war in der vorangegangenen Sitzung um etwa 8 % gefallen und hatte in den Wochen vor der Veröffentlichung der Quartierung einen negativen Trend entwickelt. Die Rallye am Freitag markierte den größten Tagesanstieg seit Mai 2025.
Analysten stellten fest, dass die Erwartungen vor dem Bericht gedämpft waren. Dan Dolev von Mizuho Securities, das eine neutrale Bewertung der Aktien führt, sagte, dass bestimmte Einnahmequellen möglicherweise übersehen wurden, darunter 12 Produkte, die jeweils mehr als 100 Millionen US-Dollar Umsatz generierten.
Bitcoin-Rallye und makroökonomische Daten heben die Stimmung
Die Rallye der Coinbase-Aktien fiel mit den Gewinnen von Bitcoin zusammen, der um bis zu 4,93 % auf 69.665 $ stieg – der erste Anstieg seit fünf Handelssitzungen. Bitcoin macht etwa 60 % des gesamten Marktwerts der Kryptowährung aus, und die Aktie von Coinbase wird oft im Takt mit seinem Preis gehandelt.
Die Märkte stärkten sich weitgehend, nachdem die Inflationsdaten unter den Erwartungen blieben, was die Spekulationen über mögliche Zinssenkungen erhöhte. Niedrigere Zinssätze senken typischerweise die Anleiherenditen und erhöhen die Liquidität – Bedingungen, die historisch die Nachfrage nach Risiko-Assets, einschließlich Kryptowährungen, unterstützt haben.
Michael Miller von Morningstar Investment Service sagte, dass Coinbases Aktien aufgrund der Exponierung des Unternehmens gegenüber Handels- und Staking-Geschäften eng mit den Kryptowährungspreisen korreliert sind.
Stablecoin-Einnahmen und politische Entwicklungen
In den letzten Jahren hat Coinbase versucht, über den Spothandel hinaus zu diversifizieren. Ein großer Teil der Einnahmen stammt aus dem Umsatzbeteiligungsvertrag, der an USD Coin gebunden ist und von Circle Internet Group Inc. ausgegeben wird. Analysten sehen den Einkommensstrom als marginaler und vorhersehbarer als Transaktionsgebühren, die an Handelsvolumen gebunden sind.
Während des Ergebnisgesprächs sprach Chief Executive Officer Brian Armstrong über die laufenden Verhandlungen in Washington über den Entwurf der Stablecoin-Gesetzgebung.
Coinbase hat zuvor die Unterstützung für die aktuelle Version des Gesetzes zurückgezogen und erklärt, es würde keine Gesetzgebung einer von ihm als ungünstigen Maßnahme vorziehen. Die Kommentare während des Gesprächs wurden von Analysten als konstruktiv beschrieben, da die Gesetzgeber weiterhin über das Rahmenwerk debattieren.
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