- Südkoreas Krypto-Liquidität schrumpft schnell, da die Stablecoin-Salden an den wichtigsten Börsen um 55 % abbrechen.
- Ein schwächelnder Won treibt Händler dazu, Stablecoins zu verlassen und Kapital in inländische Aktien zu drehen.
- Die KOSPI-Rallye zieht Kapital an und erhöht das Risiko einer starken Rückkehr in die Kryptobranche, falls Aktien schwächeln.
Der südkoreanische Kryptomarkt erlebt einen starken Liquiditätsverlust, da Stablecoin-Bilanzen zusammenbrechen. Unterdessen rotiert das Kapital in Aktien aufgrund von Währungsdruck und einem boomenden Aktienmarkt.
On-Chain-Daten zeigen, dass die Stablecoin-Bestände, die an Südkoreas Top-Börsen Upbit, Bithumb, Coinone, Korbit und GOPAX gebunden sind, seit Juli 2025 um 55 % gefallen sind.
Die Krypto-Liquidität in Südkorea sinkt an den wichtigsten Börsen um 55 %
Laut Daten von Allium Labs sanken die Salden von etwa 575 Millionen auf etwa 188 Millionen Dollar bis Mitte März. Der Rückgang beschleunigte sich, als der koreanische Won über 1.500 Dollar abfiel und seit der Finanzkrise 2008 nicht mehr erreichte.
Diese starke Währungsbewegung scheint eine Welle von Ausflüssen ausgelöst zu haben, bei der Händler Dollar-Stablecoins wie USDT zu günstigen Wechselkursen verkauften.
Die Abwertung des Won schuf einen starken Anreiz für Händler, Stablecoin-Positionen zu verlassen und die Bestände wieder in lokale Währung umzuwandeln. Diese Mittel wurden dann laut Marktbeobachtern in inländische Vermögenswerte umgewandelt.
Bradley Park, Gründer von DNTV Research, stellte fest, dass die durch die Devisen getriebene Bewegung sich von früheren Kapitalrotationen unterscheidet, die größtenteils durch sich verändernde Narrative in den Kryptomärkten angetrieben wurden.
Anstatt auf das abnehmende Altcoin-Momentum zu reagieren, steht diese jüngste Abflusswelle in direkter Verbindung zu makroökonomischen Bedingungen, insbesondere der Währungsvolatilität.
Aktien ziehen Kapital an, während staatliche Anreize in Kraft treten
Das Kapital, das aus der Kryptowährung aussteigt, steht nicht untätig. Sie fließt aktiv in den südkoreanischen Aktienmarkt, unterstützt von Regierungspolitiken zur Förderung der inländischen Investitionen.
Neue „Rückführungs“-Programme bieten bis zu 100 % Kapitalertragsteuerbefreiungen für Investoren, die ausländische Vermögenswerte verkaufen und lokal reinvestieren, was den Wandel weiter fördert.
Dieser Trend spiegelt sich in den fallenden Brokerage-Einlagen wider, einem Indikator für die verfügbare Kaufkraft, die im März von ₩131 Billionen auf ₩112 Billionen sanken, was auf eine aktive Investition in Aktien hinweist, bevor sie sich wieder stabilisierten.
Die KOSPI-Rallye wird zu einem Magneten für Liquidität
Südkoreas Leitindex, der KOSPI, hat sich als wichtiges Ziel für diese Hauptstadt etabliert. Nach einem Anstieg von 75 % im Jahr 2025 ist der Index in diesem Jahr um weitere 37 % gestiegen und ist damit einer der erfolgreichsten Großmärkte weltweit.
Die Rallye ist jedoch sehr konzentriert. Technologieriesen wie Samsung Electronics und SK Hynix machen einen bedeutenden Anteil an Marktkapitalisierung und prognostizierten Gewinnen aus und ziehen sowohl Einzelhandels- als auch institutionelle Ströme an.
Die regionale Aktivität bleibt trotz lokaler Verschiebung stabil
Trotz des starken Rückgangs der Stablecoin-Bilanzen an koreanischen Börsen bleibt die breite Aktivität in Asien widerstandsfähig. Daten von Artemis zeigen, dass das Volumen der Stablecoin-Transaktionen in der gesamten Region im vergangenen Jahr tatsächlich gestiegen ist.
Dies deutet darauf hin, dass der Trend kein regionaler Rückgang von Krypto ist, sondern eine lokale Kapitalrotation innerhalb Südkoreas.
Südkorea ist seit langem ein wichtiger Treiber der vom Einzelhandel geführten Krypto-Liquidität und verstärkt oft Marktzyklen. Die aktuellen Ausflüsse verdeutlichen zumindest vorübergehend den Verlust einer der aktivsten Einzelhandelsbasen in der Kryptobranche.
Wichtig ist, dass die Hauptstadt nicht verschwunden ist; Es ist einfach in Aktien übergegangen. Das bedeutet, dass eine Umkehr schnell erfolgen könnte. Wenn die Aktienmarktrallye ins Stocken gerät, könnten die Fonds genauso schnell wieder in die Kryptomärkte zurückkehren, wie sie ausgestiegen sind.
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