- Fed-Gouverneur Christopher Waller sagt, dass die Zentralbank „Zahlungskonten“ prüft – eine dünne Version von Hauptkonten für gesetzlich berechtigte Nichtbanken.
- Die Konten ermöglichen Fintechs und einigen Stablecoin-/Kryptofirmen den direkten Zugang zu den Zahlungsschienen der Fed, ohne Zinsen, Überziehungskredite oder Zugang zu Diskontfenstern.
- Obergrenzen und Risikostufen würden die Salden und die Aktivität begrenzen; Die Fed wird die Industrie konsultieren, bevor sie Vorschriften erlässt.
Die US-Notenbank erwägt ein neues Modell des „Zahlungskontos“, nachdem Gouverneur Christopher Waller das Konzept am 21. Oktober 2025 auf der Payments Innovation Conference in Washington, D.C., vorgestellt hat. Die Idee eröffnet berechtigten Nichtbankenunternehmen, einschließlich Fintechs und Stablecoin-Dienstleistern, den Weg, sich direkt mit der Zahlungsinfrastruktur der Fed zu verbinden, anstatt sich auf Partnerbanken zu verlassen.
Warum das heute wichtig ist
Die Zahlungsinfrastruktur der Fed ist das Rückgrat, über das Geld zwischen den Institutionen abgewickelt wird. Heute erreichen Nichtbanken diese Frage über Partnerbanken oder Banking-as-a-Service-Vereinbarungen, was die Kosten, die Latenz und die Compliance-Komplexität erhöht.
Ein Zahlungskonto würde es qualifizierten Nichtbanken ermöglichen, Zahlungen direkt abzuwickeln, was das Ein- und Aussteigen für Stablecoin-Emittenten, Krypto-Zahlungsabwickler und Fintech-Apps rationalisiert und gleichzeitig das systemische Risiko in Grenzen hält.
Was ist ein „Zahlungskonto“
Ein Zahlungskonto ist ein abgespecktes Fed-Konto, das die Basiszahlung und -abrechnung abwickelt. Es handelt sich nicht um eine Bankcharta und macht auch kein Fintech-Unternehmen zu einer Bank.
Eigenschaften
Es bewegt Gelder und wickelt Transaktionen über die Schienen der Fed ab, wodurch die Geschwindigkeit und Klarheit der Ströme verbessert wird. Der Zugang würde auf die Größe und das Risikoprofil des Instituts zugeschnitten sein, wobei die üblichen aufsichtlichen Erwartungen in Bezug auf Compliance, Widerstandsfähigkeit und den Schutz der Kundengelder erfüllt wären.
Nicht im Paket enthalten
Es gibt keine Zinsen, keinen Überziehungskredit und keine Kreditaufnahme im Diskontfenster. Die Fed kann Salden und Durchsatz begrenzen, um zu verhindern, dass operationelle Belastungen oder Liquiditätsrisiken von privaten Plattformen zur Zentralbank abwandern.
Was ändert sich für Krypto-Zahlungen und Stablecoins?
Der direkte Schienenzugang kann die Abwicklungsketten für Stablecoin-Einlösungen, Händlerauszahlungen und Krypto-zu-Fiat-Umwandlungen verkürzen und die Abhängigkeit von zwischengeschalteten Banken verringern. Für die Nutzer kann dies eine schnellere Verfügbarkeit von Geldern und weniger Fehlerpunkte bedeuten.
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Für Emittenten und Verarbeiter werden klarere Compliance-Grenzen geschaffen: Berechtigung, Obergrenzen und Kontrollen werden von der Fed definiert, nicht durch einen Flickenteppich von Geschäftsbankbeziehungen. Die Banken behalten ihren Burggraben bei der Kreditvermittlung; Nicht-Banken bekommen Klempnerarbeiten, keine Privilegien.
Garantien und Aufsicht
Das von Waller beschriebene Framework bindet den Zugang zum Risikomanagement. Erwarten Sie einen Schwerpunkt auf KYC/AML, betrieblicher Resilienz, Trennung von Kundengeldern und transparenten Rücknahme- oder Abwicklungsrichtlinien für alle tokenisierten Guthaben, die Fiat-Schienen berühren.
Die Fed kann den Zugang nach oben oder unten skalieren, indem sie Obergrenzen, Testprotokolle und Aufsichtsintensität anpasst, wenn Unternehmen wachsen.
Wie geht es weiter?
Der Vorstand holt Rückmeldungen aus der Industrie ein, bevor er einen Vorschlag formalisiert. Das Ergebnis hängt davon ab, wer sich qualifiziert, wie die Obergrenzen festgelegt werden und wie die Aufsicht mit dem Finanzministerium und den Bankenaufsichtsbehörden koordiniert wird. Wenn das Konzept Bestand hat, könnte die Fed die Zahlungskonnektivität für qualifizierte Fintech- und Kryptounternehmen modernisieren, ohne die Sicherheitsstandards der Banken zu lockern.
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