Die Versuchungen der Tokenisierung: Kann die Wall Street die DeFi-Grenze zähmen?

• Die Wall Street macht Fortschritte bei der Tokenisierung von Vermögenswerten, bleibt aber vorsichtig in Bezug auf dezentrale Finanzen (DeFi).
• Der Tokenisierungsmarkt könnte bis 2034 ein Volumen von 30 Billionen US-Dollar erreichen, wobei private Kredite eine bedeutende Rolle spielen werden.
• Große Finanzinstitute und Aufsichtsbehörden erforschen die Tokenisierung von Vermögenswerten und bringen Innovation und Regulierung in Einklang.

Die Wall Street taucht tiefer in die Tokenisierung ein und verwandelt reale Vermögenswerte in digitale Token auf der Blockchain. Doch es gibt einen Haken: Wagen sie sich in den “Wilden Westen” des dezentralen Finanzwesens mit seinem Versprechen automatisierter Finanzdienstleistungen und dem Potenzial für hohe Renditen, handelt es sich um eine regulatorische Grauzone.

Es ist dezentralisiert, undurchsichtig und es fehlt die bekannte Aufsicht des traditionellen Finanzwesens. Doch trotz der Risiken zieht der Reiz der Tokenisierung die Mainstream-Finanzakteure in dieses Neuland.

Die Kernfrage ist, ob sich die Wall Street in DeFi integrieren sollte, das von einigen als riskantes Gebiet angesehen wird. Alternativ könnten Institutionen private Blockchains entwickeln oder tokenisierte Produkte vorsichtig auf öffentlichen Plattformen einsetzen. Steven Hu, Leiter der Abteilung für digitale Vermögenswerte bei Standard Chartered, betonte die Notwendigkeit einer zentralisierten Aufsicht bei der Tokenisierung. Er argumentiert, dass eine solche Kontrolle die Authentizität und die ordnungsgemäße Verwendung von Vermögenswerten sicherstellt, was für eine großflächige Einführung von entscheidender Bedeutung ist.

Der Markt für Tokenisierung wächst mit einem geschätzten Potenzial von 30 Billionen US-Dollar bis 2034, wobei die Handelsfinanzierung 16 % beisteuert. Derzeit beläuft sich der Marktwert tokenisierter realer Vermögenswerte auf rund 13,2 Milliarden US-Dollar, wobei private Kredite und US-Staatsanleihen dominieren. BlackRock und Franklin Templeton sind führend im Segment der tokenisierten Staatsanleihen und nutzen Blockchain, um den Besitz von Staatsanleihen zu erfassen.

Über die Zukunft der Tokenisierung gibt es jedoch unterschiedliche Meinungen. Krypto-native Akteure wie Nana Murugesan von Matter Labs glauben, dass öffentliche Blockchains größere Ökosysteme vorantreiben werden. Franklin Templeton zum Beispiel geht davon aus, dass seine BENJI-Token schließlich im gesamten breiteren Ökosystem der digitalen Vermögenswerte gehandelt werden. Diese Verschiebung erfordert regulatorische Klarheit, insbesondere in Bezug auf Stablecoins und die Einhaltung der Vorschriften zur Bekämpfung der Geldwäsche.

Regulierungsbehörden und Finanzinstitute untersuchen die Vorteile der Tokenisierung. Die Währungsbehörde von Singapur testet über Project Guardian die Tokenisierung von Vermögenswerten mit großen Banken und Unternehmen. Die Regulierungsbehörde ist zwar vorsichtig in Bezug auf ungedeckte Krypto-Assets, sieht aber Potenzial in der Tokenisierung von Finanzanlagen, um eine breitere Akzeptanz und Effizienzsteigerungen zu erzielen.

Goldman Sachs und andere große Institutionen entwickeln Plattformen für digitale Vermögenswerte, die oft private Blockchains verwenden. Roger Bayston von Franklin Templeton geht davon aus, dass ein besseres Verständnis und eine bessere regulatorische Akzeptanz DeFi schließlich in den Mainstream der Finanzwelt bringen und die Effizienz der Kapitalmärkte verbessern werden.

Jeremy Ng, Mitbegründer von OpenEden, ist der Meinung, dass DeFi für das Wachstum von tokenisierten realen Vermögenswerten unerlässlich ist. Mit der Entwicklung dieser Ökosysteme kann die Nachfrage nach tokenisierten Vermögenswerten steigen. Dieses Wachstum hängt jedoch von der Klarheit der Rechtsvorschriften und der Etablierung sicherer, konformer Rahmenbedingungen ab.