- Die globale Unsicherheit erreicht Rekordhochs, da Handelskriege und politische Veränderungen die Stabilität stören.
- Die US-Politikrisiken und Währungsbewegungen signalisieren ein schwächeres Vertrauen in Institutionen.
- Die Märkte bleiben trotz steigender geopolitischer Risiken und des verlangsamenden globalen Wachstums stark.
Die globale wirtschaftliche Unsicherheit erreichte im Februar 2026 ein ungewöhnliches Niveau, als der World Uncertainty Index (WUI) auf 106.862 stieg – der höchste Wert seit mehr als drei Jahrzehnten Daten. Der Anstieg liegt weit über den bisherigen Höchstständen während der Anschläge vom 11. September, der globalen Finanzkrise 2008 und der COVID-19-Pandemie.
Ein wesentlicher Faktor für den Anstieg ist die Eskalation globaler Zollmaßnahmen, insbesondere der von den Vereinigten Staaten geführten. Die volatile Handelspolitik hat zugenommen, wobei Zölle als geopolitische Instrumente statt als wirtschaftliche Instrumente eingesetzt werden. Laut dem Global Risks Report des Weltwirtschaftsforums wird geoökonomischer Konflikt als Hauptursache für eine mögliche globale Krise identifiziert, ausgewählt von 18 % der befragten Experten.
Häufige Änderungen der Zollregime haben langfristige Strategien für Unternehmen, insbesondere solche, die auf globale Lieferketten angewiesen sind, erschwert. Die Konferenz der Vereinten Nationen für Handel und Entwicklung hat gewarnt, dass die wachsende Handelsfragmentierung die Betriebskosten erhöht und grenzüberschreitende Investitionen entmutigt, was direkt zu höheren Unsicherheitswerten beiträgt.
US-Politik und monetäre Glaubwürdigkeit werden überprüft
Berichten zufolge sind die Vereinigten Staaten als zentraler Treiber der globalen Unsicherheit hervorgegangen. Der eigene Angstindex des Landes hat das Niveau aus den frühen Phasen der Pandemie übertroffen. Beitragende Faktoren sind anhaltende Zollstreitigkeiten, Debatten über die Unabhängigkeit der Federal Reserve, Bedenken hinsichtlich fiskalischer Nachhaltigkeit und Währungsschwankungen.
Der US-Dollar-Index ist auf 100 gefallen, während die Goldpreise über 4.500 US-Dollar pro Unze liegen, was auf eine erhöhte Nachfrage nach alternativen Wertvorräten hinweist. Gleichzeitig hat der Internationale Währungsfonds politische Unvorhersehbarkeit und institutionelle Schwächung als zentrale Risiken für den wirtschaftlichen Ausblick 2026 identifiziert.
Doppelte Konflikte und rückläufiges Wachstum erhöhen den Druck
Im Gegensatz zu früheren Krisen, die sich auf einen einzigen Katalysator konzentrierten, zeigen die aktuellen Bedingungen mehrere gleichzeitige Risiken. Der anhaltende Konflikt in der Ukraine, der Krieg zwischen Iran und den USA-Israel sowie Nordkoreas Raketenentwicklungen tragen zu einem vielschichtigen geopolitischen Umfeld bei.
Allerdings stärken die Wirtschaftswachstumsprognosen die unsichere Aussicht. Die Vereinten Nationen prognostizieren für 2026 ein globales BIP-Wachstum von 2,7 %, was unter dem Vor-Pandemie-Durchschnitt liegt. Die regionalen Erwartungen bleiben zurückhaltend, wobei die Europäische Union bei 1,3 % und Japan bei 0,9 % liegt.
Trotz rekordverdächtiger Unsicherheit zeigen die Finanzmärkte eine unterschiedliche Aussicht. Der S&P 500 handelt über 7.000, und der NASDAQ Composite übersteigt 24.000. Diese Divergenz zwischen Vermögenspreisen und Unsicherheitsindikatoren ist historisch selten.
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