- Hargreaves Lansdown warnt britische Investoren, dass Kryptowährungen keinen inneren Wert haben und eine hohe Volatilität aufweisen.
- Die Financial Conduct Authority (FCA) hebt das vierjährige Verbot von Krypto-ETNs für Privatanleger auf.
- Trotz des neuen Zugangs behauptet Hargreaves Lansdown, dass Kryptowährungen für langfristige Portfolios ungeeignet sind.
Hargreaves Lansdown, der größte britische Retail-Broker, riet Anlegern, Kryptowährungen nicht in ihre Portfolios aufzunehmen, auch wenn die Regulierungsbehörden neue Wege für das Engagement eröffneten.
Das Unternehmen bekräftigte, dass Bitcoin „keinen inneren Wert hat“ und dass es an den Fundamentaldaten mangelt, die legitime Anlageklassen wie Aktien oder Anleihen definieren.
Hargreaves Lansdown bezeichnete die starken Rallyes und Zusammenbrüche von Kryptowährungen als spekulative Episoden und nicht als nachhaltige Wachstumszyklen. Der Warnhinweis kam genau zu dem Zeitpunkt, als die Financial Conduct Authority (FCA) Pläne bestätigte, ihr vierjähriges Verbot von börsengehandelten Krypto-Schuldverschreibungen (ETNs) aufzuheben, was die größte regulatorische Änderung für den Zugang zu Kryptowährungen für Privatkunden seit 2021 bedeutet.
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Hargreaves Lansdown stellt den Investitionswert von Krypto in Frage
Der Broker erklärte, dass Kryptowährungen die traditionellen Standards für Anlageklassen nicht erfüllen, da die Preise ausschließlich von der Stimmung und nicht von der messbaren Leistung oder Rendite abhängen.
Hargreaves Lansdown räumte zwar ein, dass die langfristige Performance von Bitcoin zu positiven Jahren geführt hat, betonte aber, dass die Reise von extremer Volatilität geprägt war, ein Muster, das mit einer verantwortungsvollen Portfoliokonstruktion unvereinbar ist.
Analysten des Unternehmens warnten, dass der Mangel an innerem Wert von Kryptowährungen bedeutet, dass selbst minimale Allokationen die Risikoprofile des Portfolios verzerren und die Diversifizierungsziele untergraben können. Die Skepsis von Hargreaves Lansdown gegenüber dem Wertversprechen von Kryptowährungen steht nun auf dem Prüfstand, da die FCA neue Regeln einführt, die regulierte Krypto-ETNs für britische Kleinanleger zulassen.
Die Änderung der FCA-Politik stellt die Marktdisziplin auf die Probe
Die FCA kündigte an, dass regulierte Emittenten wie WisdomTree, 21Shares und Bitwise bald Bitcoin- und Ethereum-ETNs an der Londoner Börse notieren werden.
Mit dieser Reform wird das Vereinigte Königreich an breitere europäische Rahmenbedingungen angeglichen und gleichzeitig Schutzmaßnahmen für die Offenlegung und den Anlegerschutz eingeführt. Hargreaves Lansdown bestätigte, dass es den Zugang nur auf FCA-zugelassene ETNs beschränken und weiterhin Eignungsbewertungen vor Kundenkäufen durchführen wird.
Das Risikoteam des Unternehmens betonte, dass eine formelle Regulierung die Marktvolatilität oder Liquiditätsschocks nicht negiert, zwei Faktoren, die es für unerfahrene Anleger als am schädlichsten erachtet. Die politische Wende wird damit zu einem Live-Test dafür, ob Regulierung spekulatives Verhalten zähmen oder lediglich neue Risikokanäle legitimieren kann.
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