- Hyperliquid übertraf Coinbase und erreichte ein Handelsvolumen von 2,6 Billionen US-Dollar, fast doppelt so viel wie der Gesamtwert.
- Die Plattform wurde 2023 gestartet, gewinnt aber bereits schnell an globalen Marktanteilen.
- Die CoinGlass-Daten zeigen eine starke Ausrichtung zwischen Volumen-, Open-Interest- und Liquidationsmetriken.
Die On-Chain-Derivateplattform Hyperliquid gewinnt auf dem globalen Kryptobörsenmarkt an Boden, wobei neue Daten zeigen, dass die junge dezentrale Börse Coinbase im Gesamthandelsvolumen bereits übertroffen hat. Laut Analysedaten von Artemis hat Coinbase ein Volumen von etwa 1,4 Billionen US-Dollar verzeichnet, während Hyperliquid etwa 2,6 Billionen US-Dollar erreicht hat, fast doppelt so viel.
Der Meilenstein ist angesichts des Altersunterschieds zwischen den beiden Bahnsteigen bemerkenswert. Coinbase, gegründet 2012, ist seit mehr als einem Jahrzehnt als führende zentrale Börse tätig, während Hyperliquid erst 2023 gestartet wurde und innerhalb weniger Jahre schnell skaliert hat.
Schnelle Expansion im vergangenen Jahr
Der Wachstumstrend zeigt, wie schnell sich dezentrale Perpetual-Futures-Märkte entwickeln. Anfang 2025 verarbeiteten dezentrale Perpetual Exchange zusammen etwa 20 Milliarden US-Dollar pro Woche. Bis Mai 2025 verwaltete Hyperliquid allein rund 80 Milliarden Dollar pro Woche, und Anfang 2026 hatte das kumulierte Handelsvolumen bereits ein deutlich höheres Niveau erreicht als das vieler etablierter Wettbewerber.
Der Hyperliquid-Ökosystem-Token HYPE hat im bisherigen Jahresverlauf etwa 31,7 % zugelegt, während die Coinbase-bezogene Aktienperformance um etwa 27 % zurückgegangen ist, was zu einer Leistungsabweichung von fast 58,7 % in kurzer Zeit führt.
Volumenkennzahlen und stärkere Aktivität
Über die Volumenzahlen hinaus achten Analysten genau auf die interne Konsistenz der Handelskennzahlen. Daten, die CoinGlass verfolgt und mehrere dezentrale perpetuale Plattformen vergleichen, zeigen, dass Hyperliquids Aktivität bei wichtigen Indikatoren wie Handelsvolumen, offenem Interesse (OI) und Liquidationen enger ausgerichtet zu sein scheint.
Eine aktuelle 24-Stunden-Aufnahme zeigte:
- Hyperliquidität: Handelsvolumen 3,76 Milliarden US-Dollar, offene Zinsen 4,05 Milliarden US-Dollar und 122,96 Millionen US-Dollar Liquidationen
- Aster: 2,76 Milliarden US-Dollar, 927 Millionen US-Dollar offene Zinsen und 7,2 Millionen US-Dollar Liquidationen
- Leichter: Handelsvolumen von 1,81 Milliarden US-Dollar, offene Zinsen von 731 Millionen US-Dollar und 3,34 Millionen US-Dollar Liquidationen
Debatte über Liquidationen und Hebelwirkung
Einige Kritiker argumentieren, dass hohe Liquidationszahlen einfach auf aggressive Hebelwirkungen und erzwungene Positionsschließungen zurückzuführen sein könnten und nicht auf eine gesündere Marktstruktur. CoinGlass-Analysten sagten jedoch, dass Hyperliquids maximaler Hebel etwa 40-fach beträgt, deutlich niedriger als bei bestimmten konkurrierenden Plattformen, die Hebelwirkung bis zu 200-fach bieten, was darauf hindeutet, dass diese Plattformen strukturell höhere Zwangsausstiegsaktivitäten fördern könnten, obwohl sie niedrigere Liquidationszahlen melden.
Aus Sicht der Marktstruktur sagen Analysten, dass der entscheidende Faktor nicht allein die Liquidationsgröße ist, sondern ob sich Volumen, offenes Interesse, Hebelgrenzen und Liquidationsflüsse in einem konsistenten Muster bewegen. Große tägliche Volumina in Kombination mit ungewöhnlich niedrigen Liquidationsniveaus können ein potenzieller Warnhinweis für eine anreizgetriebene Handelsfluktuation und nicht für echte Nachfrage sein.
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