Kazuo Uedas doppelte Straffung: Bank of Japan wird ETFs verkaufen und gleichzeitig die Zinsen erhöhen

• Die BOJ ist eine der aggressivsten Zentralbanken im Bereich Vermögenskäufe und besitzt eine der größten ETF-Sammlungen weltweit
• Im September hatte das Unternehmen bereits einen Plan zum Verkauf seiner ETFs und japanischen Immobilieninvestmentfonds (J-REITs) vorgestellt
• Es gibt viele Prognosen, dass die BOJ ihren Leitzins bei ihrer Sitzung vom 18. bis 19. Dezember von 0,50 % auf 0,75 % erhöhen wird

Die Bank of Japan (BOJ) bereitet sich Berichten zufolge darauf vor, jahrzehntelange künstliche Marktunterstützung abzubrechen, mit dem Plan, bereits im Januar 2026 mit dem Verkauf ihres kolossalen ETF-Portfolios im Wert von 83 Billionen yen (534 Milliarden US-Dollar) zu beginnen. Dieser strategische Wandel markiert die endgültige Umkehr von Abenomics und verwandelt die Zentralbank vom größten Käufer des Aktienmarktes in einen Nettoverkäufer.

Warum hat die BOJ überhaupt angefangen, ETFs zu kaufen?

Was den Kauf von Vermögenswerten betrifft, ist die BOJ eine der aggressivsten Zentralbanken. Es besitzt eine der größten Sammlungen von ETFs weltweit, die über viele Jahre hinweg gekauft wurden, um den Aktienmarkt zu stützen und das Wirtschaftswachstum zu fördern. Einige Schätzungen gehen davon aus, dass sich die Veräußerungen angesichts der Größe der Bestände über Jahrzehnte andauern könnten.

Im September hatte die BOJ bereits einen Plan zum Verkauf ihrer ETFs und japanischer Immobilieninvestmentfonds (J-REITs) vorgestellt. Ziel ist es, rund 330 Milliarden yen pro Jahr im Buchwert des ETFs zu verkaufen (etwa 620 Milliarden yen im Marktwert), während Marktstörungen minimiert werden. Der Plan erlaubt es der Bank, das Tempo je nach Marktentwicklung anzupassen.

Verwandt: Top 7 Token werden diese Woche im Auge behalten, während sich der Kryptomarkt auf eine Zinserhöhung der Bank of Japan vorbereitet

Interessanterweise kommt die Nachricht, während der japanische Yen kurz vor den Ankündigungen der Zentralbank stärker geworden ist. Dies wird als Zeichen dafür gesehen, dass Händler bereits auf die Erwartung reagieren, dass die Bank of Japan sich von ihren langjährigen Konjunkturmaßnahmen zurückzieht.

Die Umstellung der BOJ auf politische Normalisierung und Zinserhöhungen

Es gibt viele Prognosen, dass die BOJ ihren Leitzins bei ihrer Sitzung vom 18. bis 19. Dezember von 0,50 % auf 0,75 % anheben wird, was ein seltener Schritt in Richtung höherer Zinsen ist. Die meisten erwarten außerdem, dass die Bank im nächsten Jahr die Zinsen weiter anhebt.

Der Gouverneur der Institution, Kazuo Ueda, stellte fest, dass die langfristigen Zinssätze schneller gestiegen sind als erwartet, ein Zeichen dafür, dass die finanziellen Bedingungen sich verschärfen und Inflationsziele in Reichweite liegen könnten. Dies ist ein weiterer Grund, warum die Bank ihre wirtschaftliche Unterstützung zurückzieht.

Experten, darunter Strategen von BlackRock, warnen, dass, falls die BOJ bei der Inflationsreaktion zurückbleibt, die Märkte mit einem „Inflationsrückstand“-Risiko rechnen. Mit anderen Worten: Zinssätze und Inflation könnten schneller steigen als die Reaktion der Bank und potenziell zu Instabilität an Aktien- und Anleihemärkten führen.

Verwandt: Ende von „Free Money“: Steigende japanische Renditen bedrohen die globalen Märkte und Krypto