- Morgan Stanley verschiebt Portfolio von 60/40 Aktien/Anleihen auf 60/20/20 mit Gold.
- Kiyosaki argumentiert, dass das traditionelle Modell starb, als Nixon den Goldstandard aufgab.
- Kiyosaki bevorzugt Gold, Silber, Krypto, Immobilien und Rohstoffe; Gold schlägt Aktien/Anleihen.
Robert Kiyosaki hat das traditionelle 60/40-Anlageportfolio für tot erklärt, nachdem Morgan Stanley ein 60/20/20-Allokationsmodell eingeführt hat. Der Autor von „Rich Dad Poor Dad“ argumentiert, dass der konventionelle Ansatz scheiterte, als Präsident Nixon 1971 den Dollar aus dem Goldstandard entfernte.
Das traditionelle 60/40-Portfolio investierte 60 % in Aktien und 40 % in Anleihen. Finanzplaner haben dieses Verhältnis jahrzehntelang als Weg zur Altersvorsorge propagiert. Morgan Stanley empfiehlt nun einen 60/20/20, mit 20 % in Anleihen und 20 % in Gold.
Kiyosaki kritisierte Anleihen als Schuldtitel einer Regierung, die er als bankrott bezeichnete. „Wie kann es eine finanzielle Sicherheit geben, wenn der US-Dollar gefälscht ist, ein Schuldschein einer bankrotten US-Regierung, die von der marxistischen Fed kontrolliert wird“, schrieb Kiyosaki auf X.
Analyst bietet alternative Erklärung des Frameworks an
Marktanalyst Shanaka Anslem bot eine andere Perspektive auf die Portfolioverlagerung. Er stellte fest, dass das 60/40-Modell selbst nicht gescheitert sei, sondern dass sich das Regime, das es unterstützt habe, geändert habe.
Von 1981 bis 2020 ermöglichten sinkende Zinsen, Disinflation und quantitative Lockerung den Anleihen, Aktienpositionen effektiv abzusichern. Die aktuellen fiskalischen Bedingungen haben diese Sichtweise verändert, wobei das politisch ausgerichtete Durationsrisiko und die negativen Realrenditen das Umfeld verändern.
Anslem schlug einen neuen Barbell-Ansatz mit drei Hülsen vor: Knappheitsanlagen wie Bitcoin und Gold ohne Kontrahentenrisiko, Resilienzanlagen wie kurzfristige Schuldverschreibungen anstelle von langfristigen Anleihen und Wachstumsanlagen, die Aktien mit Preissetzungsmacht umfassen.
„Die Übersetzung ist 60/40 → eine Hantel, bei der solides Geld (Bitcoin) und produktive Cashflows das Portfolio verankern“, schrieb Anslem. Er fasste die Strategie wie folgt zusammen: „Übergewichtete Knappheit, untergewichtete Versprechen“.
Kiyosaki pflegt persönliche Vorlieben für Gold- und Silbermünzen, Bitcoin, Ethereum, mit Schulden finanzierte Mietimmobilien, Ölquellen und Vieh. Gold hat sich laut Kiyosakis Einschätzung über mehrere Jahre hinweg besser entwickelt als Aktien und Anleihen. Diese Entwicklung fand jedoch bis zur jüngsten Allokationsanpassung von Morgan Stanley nur begrenzte Beachtung.
Der Autor ging vor über 30 Jahren in den Ruhestand, ohne traditionelle Finanzplanungsmodelle zu verwenden, und erklärte, dass jeder die für ihn am besten geeignete Anlageformel finden muss.
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