- Metalle zeigen eine größere Stabilität als Krypto, da die Aktienvolatilität in den Jahren 2025–2026 steigt.
- Krypto-Vermögenswerte folgen der Aktienvolatilität näher, mit stärkeren Schwankungen als Metalle.
- Das Bitcoin–Gold-Verhältnis schwächt sich bei höherer Volatilität ab und stabilisiert sich erst, wenn sich die Märkte beruhigen.
Marktdaten, die von Bloomberg Intelligence erfasst werden, zeigen laut aktueller Analyse des Bloomberg Intelligence-Strategen Mike McGlone eine zunehmende Divergenz zwischen Metallen und Krypto-Vermögenswerten, da sich die Volatilitätsdynamik im Hinblick auf das Jahr 2026 verschiebt. Zwei separate Datensätze konzentrieren sich auf relative Performance-Trends und verbinden das Verhalten von Vermögenswerten mit der Volatilität am Aktienmarkt statt mit spekulativem Momentum.
Ein Diagramm mit dem Titel „Metals Poised to Beat Cryptos Again in 2026“ vergleicht den Bloomberg Commodity All Metals Total Return Subindex mit dem Bloomberg Galaxy Crypto Index sowie die 120-Tage-Volatilität im S&P 500. Die Daten zeigen, dass Metalle um 2020 Gewinne und erhöhte Volatilität verzeichneten, gefolgt von einem Abschwung im Jahr 2021.
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Im Gegensatz dazu zeigt der Krypto-Index im Laufe des Zeitraums größere Kursschwankungen, mit starken Spitzen und Rückgängen, die mit Veränderungen der Volatilität der Aktienmärkte übereinstimmen. Im Jahr 2024 und Anfang 2025 erscheinen Metalle vergleichsweise stabil und zeigen kleinere Schwankungen als in früheren Zyklen. Die Krypto-Performance spiegelt jedoch erneute Volatilitätsspitzen im gleichen Zeitraum wider.
Laut Bloomberg Intelligence ähneln diese Muster früheren Zeiten, in denen Metalle Krypto-Vermögenswerte während Phasen angespannter finanzieller Bedingungen oder erhöhter Unsicherheit übertrafen. Die Datenpräsentation legt nahe, dass Metalle bei anhaltender erhöhter Aktienvolatilität weiterhin eine relative Widerstandsfähigkeit gegenüber den Kryptomärkten zeigen könnten.
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Signale des Bitcoin- und Gold-Verhältnisses
Ein zweites Diagramm konzentriert sich auf die Beziehung zwischen Bitcoin und Gold und untersucht das Bitcoin-zu-Gold-Verhältnis zusammen mit der Volatilität des Aktienmarktes und einem proprietären Bewertungsrahmen. Mit dem Titel „Was verhindert die Abwärtsrückführung von Bitcoin/Gold?“ „BE Model, Low Stock Market Volatility“, das Diagramm platziert das Verhältnis bis zum 29. Dezember nahe das 20-fache, mit einer modellierten Entwicklung in Richtung 13-fach basierend auf Eingaben von Bloomberg Economics.
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Historische Daten im Diagramm zeigen, dass Phasen niedriger Aktienvolatilität mit einer Stabilisierung oder Erholung des Bitcoin-zu-Gold-Verhältnisses zusammenfielen, insbesondere zwischen 2018 und 2020 sowie erneut in den Jahren 2022–2023. Umgekehrt haben sich Schwankungen in der Volatilität mit dem Abwärtsdruck auf das Verhältnis übereinstimmen.
Bis Anfang 2025 zeigt das Verhältnis einen erneuten Rückgang, da die Volatilitätswerte steigen. Bloomberg Intelligence stellt die Daten als Beweis dafür dar, dass die Volatilität des Aktienmarktes eine Schlüsselvariable bleibt, die die relative Entwicklung zwischen digitalen Vermögenswerten und Metallen beeinflusst, basierend ausschließlich auf den historischen Zusammenhängen in den Diagrammen.
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