- Naver Financial plant eine Aktientausch-Übernahme von Dunamu, dem Betreiber von Upbit, im Wert von 10,3 Milliarden Dollar
- Die Aktionäre stimmen am 22. Mai 2026 ab; das Abkommen benötigt eine südkoreanische Genehmigung der Aufsichtsbehörden
- Das Wechselkurs ist bei 1:2,54 festgelegt, während abweichende Aktionäre einen Buyout von 117 $ beantragen können
Naver Financial, die Finanzdienstleistungsabteilung des südkoreanischen Tech-Riesen Naver, teilte mit, dass sie planen, Dunamu in einem Geschäft zu kaufen, das wahrscheinlich keine Bargeldbesitzer sehen wird. Dunamu ist das Technologieunternehmen, das Upbit betreibt, die größte Kryptowährungsbörse des Landes.
Unter Berufung auf regulatorische Meldungen berichtete TradingView , dass Naver Financial plant, 15,1 Billionen Won (10,3 Milliarden US-Dollar) für die Übernahme mit einem Aktientausch zu zahlen. Um den Deal abzuschließen, wird Naver Financial 87,56 Millionen neue Aktien ausgeben und diese den aktuellen Dinami-Aktionären übergeben.
So wird Dunamu eine hundertprozentige Tochtergesellschaft von Naver Financial, während die Inhaber von Dunamu Eigentümer von Naver Financial-Aktien sein werden.
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Die Bewertung von 10,3 Milliarden US-Dollar: Innerhalb des Aktientauschs
Die Unternehmen verwendeten eine abgezinste Cashflow-Bewertung (DCF), um den Wert jedes Unternehmens zu bestimmen, wie weiter erklärt wurde.
Das Unternehmenswertverhältnis zwischen den beiden Unternehmen betrug 1:3,064569 (Dunamu:Naver Financial), und nach Anpassung der bereits von jedem Unternehmen ausgegebenen Aktien betrug das endgültige Umtauschverhältnis 1:2,5422618. Das bedeutet, für jede Aktie von Dunamu erhält ein Aktionär etwa 2,54 Aktien von Naver Financial.
Der Deal ist jedoch noch nicht abgeschlossen. Sie muss von beiden Seiten angenommen und dann von den südkoreanischen Regulierungsbehörden genehmigt werden. Beide Abstimmungen sind für den 22. Mai 2026 geplant, während der Börsentermin auf den 30. Juni festgelegt ist.
Die 814-Millionen-Dollar-„Giftpille“: Rechte abweichender Aktionäre
Aktionäre, die mit dem Plan nicht einverstanden sind, können beantragen, für 117 US-Dollar pro Aktie aufgekauft zu werden. Sollten zu viele Aktionäre dieselbe Vereinbarung (mehr als 814 Millionen US-Dollar an Bewertungsrechten) beantragen, könnte der Deal gestrichen und in die Verhandlungsphase zurückgeführt werden.
Wenn die Aktionäre für das Geschäft stimmen, muss es eine behördliche Genehmigung einholen. Da die Übernahme ein großes Technologieunternehmen und einen führenden Anbieter von Kryptowährungsbörsen betrifft, ist das Risiko der Marktdominanz realistisch. Daher benötigt das Abkommen die Zustimmung der südkoreanischen Fair-Trade-Kommission (FTC).
Darüber hinaus wird das Geschäft die Eigentumsanteile verändern, was Meldepflichten nach dem Gesetz zur Nutzung und zum Schutz von Kreditinformationen auslösen kann.
Die behördliche Genehmigung erfolgt nicht automatisch, daher sind Verzögerungen oder sogar Stornierungen immer möglich.
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