- Die NYSE entfernt die Obergrenze von 25.000 für BTC- UND ETH-ETF-Optionen nach der SEC-Schnellgenehmigung.
- Neue Regeln binden Liquiditätsgrenzen und ermöglichen ETF-Optionspositionen über 250.000,
- Die Genehmigung von FLEX-Optionen erweitert anpassbare Strategien auf große Krypto-ETFs.
US-Börsen, die mit der New York Stock Exchange verbunden sind, haben Regeländerungen eingeführt, die wichtige Beschränkungen für den Optionshandel im Zusammenhang mit Spot-Bitcoin- und Ether-Exchange-Traded Funds aufheben und die Verwaltung dieser Derivate verändern.
Die bei der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde eingereichten Änderungen heben die langjährige Obergrenze von 25.000 Verträgen für Positionen und Ausübungsgrenzen für diese Produkte auf. Die SEC genehmigte die Änderungen, ohne die übliche 30-tägige Wartezeit durchzusetzen, sodass die Aktualisierungen sofort in Kraft treten können.
Neue Regeln verknüpfen Grenzen an Liquidität
Nach den aktualisierten Regeln werden die Optionslimits nicht mehr begrenzt. Stattdessen wendet jede Börse ihre allgemeinen Kriterien an, die Faktoren wie Handelsvolumen und ausstehende Aktien berücksichtigen. Dieser Ansatz ermöglicht höhere Schwellenwerte für aktiv gehandelte Produkte mit Grenzen von über 250.000 Kontrakten für hochliquide ETFs.
Die entfernte Obergrenze wurde im November 2024 eingeführt, als der Optionshandel für krypto-bezogene ETFs noch in einem frühen Stadium war. Zu dieser Zeit ergriffen Regulierungsbehörden und Börsen konservative Maßnahmen, um die Marktstabilität aufrechtzuerhalten.
Mit zunehmender Handelsaktivität äußerten Marktteilnehmer jedoch Bedenken, dass das feste Limit im Vergleich zu anderen Anlageklassen restriktiv sei.
FLEX-Optionen erweitern Handelsstrategien
Die neuen Regeln erlauben außerdem den Handel mit FLEX-Optionen, die mit großen Krypto-ETFs verknüpft sind. Diese Instrumente ermöglichen es Händlern, die Vertragsbedingungen anzupassen, einschließlich Ausübungspreis und Verfallsdatum.
Das Update gilt für Optionen, die an große Fonds wie BlackRocks IBIT, Fidelitys FBTC, ARKB und Grayscale-Produkte gebunden sind. Zuvor waren FLEX-Optionen für diese ETFs eingeschränkt.
Die Zulassung von FLEX-Optionen erweitert die Derivatestrategien und bietet institutionellen Händlern mehr Werkzeuge.
Branchenausrichtung und Nasdaq-Vorschlag
Mit der Umsetzung dieser Änderungen durch NYSE Arca und NYSE American haben nun alle großen US-Optionsbörsen ähnliche Schritte unternommen, um die Begrenzung von 25.000 Verträgen aufzuheben. Die SEC erklärte, dass die Änderungen keine neuen regulatorischen Bedenken mit sich bringen.
Separat hat Nasdaq ISE einen Vorschlag eingereicht, die Positionslimits für Optionen, die an den IBIT ETF von BlackRock gebunden sind, weiter zu erhöhen und strebt ein Limit von bis zu 1 Million Kontrakten an. Dieser Vorschlag befindet sich jedoch weiterhin in der Überprüfung durch die SEC.
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