- Ripple, DBS und Franklin Templeton starten tokenisiertes Repo-Pilotprojekt an der DBS Exchange.
- Für Repo-Trades wird der RLUSD-Stablecoin von Ripple und der sgBENJI-Token von Franklin Templeton verwendet.
- sgBENJI, das auf XRP Ledger ausgestellt wird, ermöglicht schnelle besicherte Kreditvergaben und Abwicklungen.
DBS, Ripple und Franklin Templeton haben eine Absichtserklärung unterzeichnet, um Repo-Geschäfte in das tokenisierte Finanzwesen einzuführen. Das Framework koppelt den RLUSD-Stablecoin von Ripple mit dem tokenisierten Geldmarktfonds sgBENJI von Franklin Templeton, der an der DBS Digital Exchange notiert ist.
Das Setup bietet akkreditierten Kunden die Möglichkeit, Bargeld in ein reguliertes, renditebringendes Vehikel umzuschichten, während sie mit Stablecoins handeln, die innerhalb von Minuten abgerechnet werden. Für Institutionen, die es gewohnt sind, Repo-Desks über Nacht zu betreiben, ist dies ein erster Blick darauf, wie traditionelle Liquiditätstools auf öffentliche Blockchains migriert werden können.
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Die Nachfrage der Institutionen prägt das Design
Die drei Unternehmen verwiesen auf die steigende Nachfrage nach Allokationen in digitalen Vermögenswerten, wobei Umfragen zeigen, dass fast neun von zehn institutionellen Anlegern planen, ihr Engagement im Jahr 2025 zu erhöhen. Das Repo-Modell wurde gewählt, weil es ein bestehendes Rückgrat der globalen Refinanzierungsmärkte widerspiegelt: besicherte Kredite gegen kurzfristige Wertpapiere.
Durch die Möglichkeit, dass RLUSD direkt gegen sgBENJI an der DBS Digital Exchange handelt, können Desks Intraday-Liquidität verwalten, Stablecoin-Reserven in einem Fonds parken, der regulierte Renditen erzielt, und Positionen schnell abwickeln, wenn Bargeld benötigt wird.
DBS baut Collateralized Lending aus
In der nächsten Phase wird sgBENJI über ein Handelsinstrument hinaus auf Repo-Sicherheiten ausgeweitet. DBS plant, Anlegern die Möglichkeit zu geben, sgBENJI gegen Kreditlinien zu verpfänden, die über die Bank oder Drittkreditgeber arrangiert werden. Dies eröffnet tiefere Liquiditätspools mit der Gewissheit, dass sich die Sicherheiten in einer regulierten Bilanz befinden.
Für Trading Desks bedeutet dies, dass Onchain-Repos schließlich wie sein traditionelles Gegenstück funktionieren könnten, indem es Positionen über Nacht rollt, die durch tokenisierte Vermögenswerte gesichert sind, die nahezu in Echtzeit abgerechnet werden.
XRP Ledger als Abwicklungsschiene
Franklin Templeton wird sgBENJI-Token auf dem XRP-Ledger ausgeben, das aufgrund seiner niedrigen Gebühren und seiner Fähigkeit, Tausende von Transaktionen pro Sekunde zu verarbeiten, ausgewählt wurde. Die Verwendung von XRP Ledger als Basisschicht stellt sicher, dass Repo-Transaktionen und tokenisierte Fondsrücknahmen den Geschwindigkeits- und Endgültigkeitsstandards entsprechen, die große Institutionen benötigen.
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Führungskräfte von DBS, Ripple und Franklin Templeton bezeichneten die Vereinbarung als Meilenstein für die tokenisierten Kapitalmärkte. Beide betonten, dass Repo, ein Billionen-Dollar-Markt für tägliche Refinanzierungen im traditionellen Finanzwesen, einer der ersten Bereiche sein könnte, in denen der Nutzen der Blockchain für Banken, Vermögensverwalter und Aufsichtsbehörden gleichermaßen klar wird.
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