Spot-BTC-ETFs bei 151 Mrd. $: Hier ist der benötigte Katalysator, um 1 Billion $ zu erreichen

• Die US-Spot-BTC-ETFs werden zu den am schnellsten wachsenden ETFs, unterstützt durch die steigende Nachfrage institutioneller Anleger.
• Die Regierung von Donald Trump hat auf parteiübergreifende Bemühungen gedrängt, um klare regulatorische Rahmenbedingungen für Kryptowährungen zu schaffen.
• Der Bitcoin-Preis wird ein parabolisches Wachstum erleben, sobald die US-Börsenaufsicht SEC die Schaffung und Rücknahme von Sachleistungen genehmigt.

Die Bitcoin-Spot-ETFs in den Vereinigten Staaten haben ein Rekordwachstum verzeichnet und ein Nettovermögen von über 150 Milliarden US-Dollar erreicht. Die U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) hat jedoch immer noch nicht die Schaffung und Rücknahme von „Sachleistungen“ für diese Fonds genehmigt, ein wichtiges Merkmal, das einen nahtloseren Liquiditätsfluss ermöglichen würde.

Fast zwei Jahre nach der Auflegung der Spot-BTC-ETFs ist die einzige Rücknahmemöglichkeit nach wie vor in barer Form. Laut Nate Geraci, Gründer des ETF Institute und Präsident von NovaDius Wealth Management, waren die Emittenten von Spot-BTC-ETFs von Anfang an bereit, die Erstellung und Rücknahme von Sachleistungen zu übernehmen.

„Die Tatsache, dass Sachleistungen bei Spot-BTC-ETFs 19 Monate nach der Auflegung immer noch nicht genehmigt sind, ist absolut lächerlich. Die ETF-Emittenten waren von Anfang an bereit, dies zu bewältigen. Es ist immer noch völlig unnötig, Bargeld zu schaffen/einzulösen“, bemerkte Geraci.

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Warum die US-Börsenaufsicht SEC die Erstellung und Rücknahme von Sachleistungen für Spot-BTC-ETFs noch nicht genehmigt hat

Selbst mit einer neuen, kryptofreundlicheren Regierung ist die SEC in dieser Frage konservativ geblieben. Das Zögern der Behörde scheint auf mehrere Faktoren zurückzuführen zu sein, darunter Bedenken hinsichtlich der Verwahrung, operationelle Risiken und mögliche Lücken in der Einhaltung der Vorschriften zur Bekämpfung der Geldwäsche (AML) für Sachüberweisungen. Der laufende Überprüfungsprozess deutet darauf hin, dass die SEC wahrscheinlich umfassende Richtlinien entwickelt, bevor sie grünes Licht gibt.

Anfang dieses Jahres reichte die CBOE BZX Exchange bei der US-Börsenaufsicht SEC eine Änderung ein, um die Schaffung und Rücknahme von Sachleistungen für den ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) und den 21Shares Core Ethereum ETF (CETH) zu ermöglichen. Darüber hinaus hat die Nasdaq-Börse den BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) beantragt, um die Schaffung und Rücknahme von Sachwerten zu ermöglichen.

Derzeit hat sich die US-Börsenaufsicht SEC mit der Öffentlichkeit zu diesem Thema auseinandergesetzt, da der Kongress klare Krypto-Vorschriften formuliert. Darüber hinaus bleibt die SEC auch unter der Regierung von Donald Trump skeptisch, was auf mehrere Faktoren zurückzuführen ist, darunter Verwahrungs- und operationelle Risiken sowie Compliance-Lücken bei der Bekämpfung von Geldwäsche (AML).

Gründe, warum die Schöpfung und Einlösung in Form von Sachleistungen bevorzugt wird

Der Drang zur Schaffung und Rücknahme von Sachleistungen ist entscheidend für die Reife des Marktes.

Dieses Modell wird bevorzugt, da es im Vergleich zum aktuellen Cash-only-System reduzierte Handelskosten, eine höhere Steuereffizienz für Anleger und ein geringeres Risiko von Handelsfehlern bietet.

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Da der Bitcoin-Preis bereits einen Angebots- und Nachfrageschock erlebt, wird ein neuer, effizienterer Kapitalfluss durch die Schaffung und Rücknahme von Sachleistungen einen parabolischen Superbullenmarkt auslösen.