Tokenisierte Finanzierungen steigen in China mit dem 600-Millionen-US-Dollar Anleiheverkauf von Hua Xia in digitalem Yuan

• China erweitert die Nutzung von CBDC durch Hua Xias tokenisierte Anleiheverkauf an digitale Yuan-Inhaber.
• Regulierungsbehörden verschärfen die Kontrolle über den Krypto-Handel und heben Risiken der Stablecoin-Compliance hervor.
• Staatliche Banken greifen in die Devisenmärkte ein, da der Yuan stärker wird und die Digital-Yuan-Aufsicht zunimmt.

Chinas Bestreben, seinen Markt für digitale Vermögenswerte aufzuwerten, trat diese Woche in eine neue Phase ein, nachdem die Hua Xia Bank 4,5 Milliarden Yuan (600 Millionen US-Dollar) in tokenisierten, staatlich verbundenen Anleihen an digitale Yuan-Nutzer verkauft hatte. Gleichzeitig setzten die Regulierungsbehörden landesweite Beschränkungen für den Kryptowährungshandel wieder ein und erneuerten Warnungen vor Stablecoin-Aktivitäten, was auf eine stärkere Trennung zwischen staatlich gesicherten Rails und privaten Token hindeutete.

Diese Maßnahmen passen zu Pekings Bemühungen, staatlich genehmigte Blockchain-Anwendungen über den digitalen Yuan und genehmigte Netzwerke auszuweiten, auch wenn das Unternehmen stärker gegen die erneuten Spekulationen in privat ausgegebenen digitalen Vermögenswerten setzt.

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China setzt digitale Yuan-Schienen für einen tokenisierten Anleihepilot ein

Hua Xia Financial Leasing, eine Tochtergesellschaft der börsennotierten Hua Xia Bank, gab am Mittwoch die tokenisierten Anleihen aus und bot eine dreijährige feste Rendite von 1,84 %. Die gesamte Tranche ging an die Inhaber des chinesischen digitalen Renminbi, was einen Plan unterstreicht, die digitale Zentralbankwährung sowohl in die Verteilung als auch in die Abwicklung zu integrieren.

Der Verkauf erfolgte auf einer genehmigten Blockchain-Infrastruktur, die darauf ausgelegt war, das Clearing zu vereinfachen, indem die Anzahl der beteiligten Vermittler reduziert wurde. Befürworter argumentieren, dass eine schnellere Abwicklung und niedrigere Transaktionskosten zentrale Ziele sind, da China im Rahmen seines CBDC-Programms streng kontrollierte On-Chain-Finanzierungskanäle aufbaut – ein Wandel, der die Struktur zukünftiger Anleiheemissionen prägen könnte.

Die Emission erfolgt zudem, während China seine Haltung zu privaten Stablecoins und Kryptowährungen bis 2025 überarbeitet. Die Behörden haben zwischen gezielten Durchsetzungsmaßnahmen und engen Öffnungen für Unternehmen, die yuan-gebundene Token erkunden, gewechselt, sodass die Märkte einen eindeutig bevorzugten CBDC-Pfad neben eingeschränkter privater Aktivität einschlagen müssen.

PBOC stellt das Krypto-Handelsverbot erneut fest und richtet sich auf das Stablecoin-Risiko

Die Volksbank von China (PBOC) bekräftigte ihr landesweites Krypto-Handelsverbot, nachdem sie berichtet hatte, dass „Spekulationen über virtuelle Währungen wieder aufgetaucht sind.“ Die Zentralbank erklärte, dass digitale Vermögenswerte keinen Status als gesetzliches Zahlungsmittel haben und damit verbundene Geschäftstätigkeiten weiterhin verboten sind. Stablecoins wurden als Risiko hervorgehoben, wobei Beamte Bedenken hinsichtlich Lücken in der Kundenidentifikation und möglichem Missbrauch durch Geldwäsche, Fundraising-Betrug und illegale grenzüberschreitende Transaktionen anwiesen.

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Anfang des Jahres zeigten Berichte, dass Peking erwog, Stablecoins in Yuan zuzulassen, um die Position der Währung an den Devisenmärkten zu stärken. Technologieunternehmen wie Alibaba, Ant Group und JD.com begannen bereits mit der Bewertung der Token-Entwicklung, bevor die Regulierungsbehörden im Oktober Warnungen herausgaben, was sie dazu veranlasste, diese Pläne einzustellen.

Das Währungsmanagement wird durch Maßnahmen des Yuan-Marktes fortgesetzt

Chinas Devisenstrategie stimmte diese Woche ebenfalls mit der Haltung seiner digitalen Vermögenswerte überein . Nachdem der Onshore-Yuan seinen stärksten Stand seit Ende 2024 erreicht hatte und einen Höchststand von etwa 7,06 pro Dollar erreichte, kauften große staatliche Banken Dollar, um die Volatilität zu steuern und die Exportwettbewerbsfähigkeit zu erhalten. Die Währung sank später auf etwa 7,07 pro Dollar.

Unterdessen wird das im September in Shanghai eröffnete Digital-Yuan-Betriebszentrum der PBOC die grenzüberschreitende Abwicklung und zukünftige Blockchain-Initiativen überwachen und so den Fokus des Bundesstaates auf regulierte digitale Finanzinfrastruktur stärken.