Tom Lee sagt, Ethereum und Bitcoin schlagen Aktien

• Tom Lee sagt, Ethereum sei der zweitgrößte Wert, und Bitcoin ist seit Beginn des Krieges der drittbeste Asset.
• Er schätzt die Kriegsausgaben auf 30 Milliarden Dollar im Monat und sagt, sie könnten auf 100 Milliarden Dollar steigen.
• Die US-Benzinpreise sind auf etwa 4,02 US-Dollar pro Gallone gestiegen, was einem Anstieg von rund 35 % seit Kriegsbeginn entspricht.

Tom Lee stellt den aktuellen Kriegsschock als makroökonomisches Ereignis mit zwei konkurrierenden Kräften dar. Einerseits drücken höhere Energiepreise die Verbraucher unter Druck und halten das Inflationsrisiko am Leben. Andererseits sagt er, dass die Kriegsausgaben als viel größerer wirtschaftlicher Stimulus dienen, der das Wachstum unterstützt und ausgewählte Vermögenswerte widerstandsfähig hält.

In Kommentaren, die Tom Lee Tracker bei seinem CNBC-Auftritt hervorhob, sagt Lee, Ethereum sei nun der zweitbeste Faktor seit Beginn des Krieges hinter Energieaktien, während Bitcoin den dritten Platz belegt. Er fügt hinzu, dass beide Krypto-Vermögenswerte den Aktienmarkt absolut schlagen.

Tom Lee stellt Kriegsausgaben über den Ölwiderstand

Lee sagt, dass sich die Anleger stark auf das doppelte Mandat der Federal Reserve konzentrieren, wobei Inflationsrisiko und Schwäche auf dem Arbeitsmarkt beide in den Vordergrund der Diskussion rücken. Er sagt, die Bilanz sehe unübersichtlich aus, argumentiert aber, dass der Wachstumsimpuls durch Kriegsausgaben größer ist als der Verbrauchereinbruch durch Benzin.

Er schätzt die Kriegsausgaben auf 30 Milliarden Dollar pro Monat und sagt, sie könnten auf 100 Milliarden Dollar im Monat steigen. Er sagt außerdem, dass jede Erhöhung von 10 Dollar beim Benzin einen monatlichen Verlust von 4 bis 5 Milliarden Dollar für die Verbraucher verursacht. Seiner Ansicht nach überwiegt die Ausgabenseite derzeit den Ölschock. Er sagt außerdem, dass, wenn der Konflikt ein kürzerer Krieg ist und die Ölkurve nicht erwartet, dass der Schock bis zum Jahresende anhält, die Bewegung ein Inflationsschock und kein Inflationsereignis ist.

Benzinpreise halten die Inflation im Gespräch

Das Treibstoffdiagramm stützt die Inflationsseite von Lees Argument. Sie zeigt, dass die US-Benzinpreise nach Beginn des Iran-Krieges auf etwa 4,02 Dollar pro Gallone gestiegen sind. Reuters und Axios berichten beide, dass die durchschnittlichen US-Benzinpreise seit Kriegsbeginn um etwa 35 % bis 36 % gestiegen sind und damit erstmals seit 2022 die Zapfsäulenpreise über 4 Dollar steigen.

Quelle: Gasbuddy

Dieser Schritt setzt die Haushalte unter Druck und setzt die Inflationserwartungen auf dem Markt. Lee sagt jedoch, dass die kurzfristige Situation nicht auf bevorstehende Fed-Kürzungen hindeutet. Er sagt, die aktuellen Markterwartungen seien richtig und eine Zinssenkung würde kurzfristig keinen Sinn machen.

Ethereum und Bitcoin klettern in der Kriegs-Bestenliste nach oben

Lee sagt, Energieaktien seien seit Beginn des Krieges die Top-Performer, Ethereum liegt auf Platz zwei und Bitcoin auf Platz drei. Er fügt hinzu, dass beide Krypto-Vermögenswerte absolut gestiegen sind und die Aktien übertreffen.

Diese Positionierung verleiht Ethereum eine stärkere makroökonomische Erzählung als üblich. Anstatt nur als Technologie-Risiko-Asset zu handeln, erscheint ETH nun im Kriegsleistungskorb von Lee zusammen mit Energie und vor dem breiteren Aktienmarkt.

Bitcoin hält zudem eine stärkere relative Position in seinem Rahmen, was darauf hindeutet, dass beide großen Krypto-Vermögenswerte in einem hochgradig instabilen makroökonomischen Umfeld als bessere Akteure auf sich ziehen.

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