- Bitcoin verfügt über etwa 7,7 bis 7,9 Milliarden US-Dollar, verteilt auf mehr als 114.000 Verträge.
- Zusammen machen beide Ablaufpunkte etwa 20 % des gesamten offenen Interesses an großen Krypto-Optionen aus.
- Deribit ist mit Abstand die größte Krypto-Optionsbörse mit über 80 % Marktanteil.
Rund 8,7 Milliarden US-Dollar in Bitcoin- und Ethereum-Optionen laufen am 27. Februar ab und stellen damit eine der größten Kryptoderivate-Settlements des Jahres dar. Daher bereiten sich Händler auf kurzfristige Volatilität im Zuge dessen vor.
Bitcoin macht den Löwenanteil aus, etwa 7,7 bis 7,9 Milliarden US-Dollar verteilt auf mehr als 114.000 Kontrakte. Ethereum liegt mit etwa 960 bis 975 Millionen Dollar aus fast 480.000 Verträgen zurück. Zusammen machen die Verfallszeiten etwa 20 % des gesamten offenen Interesses an großen Krypto-Optionen aus, was bedeutet, dass das Potenzial für Preisbewegungen real ist.
Händler beobachten den „maximalen Schmerz“-Preis, also das Niveau, auf dem die meisten Optionen wertlos ablaufen. Bei diesem Ablauf wird der maximale Schmerz von Bitcoin auf etwa 75.000 $ geschätzt, während Ethereum bei etwa 2.200 $ liegt.
Derzeit werden beide Coins unter diesen Niveaus gehandelt, wobei Bitcoin bei etwa 66.500 $ und Ethereum bei etwa 2.000 $ liegt. Das könnte einen Aufwärtsdruck erzeugen, da Market Maker ihre Positionen und Absicherungen anpassen.
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Die Ablaufzeiten von Krypto-Optionen bringen oft Wirbel, weil Händler entweder abrechnen, schließen oder ihre Positionen vorwärts verschieben müssen. Dies kann plötzliche Kauf- oder Verkaufswellen auslösen, besonders wenn Liquiditätsanbieter sich umstrukturieren.
Historisch gesehen haben große Krypto-Optionen zu erhöhten Handelsvolumina und kurzfristigen Kursschwankungen geführt, besonders wenn Vermögenswerte weit außerhalb des maximalen Schmerzniveaus gehandelt werden.
Sowohl BTC als auch ETH kämpfen in letzter Zeit
Dieser Ablauf kommt zu einem sensiblen Zeitpunkt, da Bitcoin und Ethereum nach den jüngsten Rückgängen in einer Sackgasse feststecken. Im Vergleich zum Preis vor 30 Tagen erlitten beide Kryptowährungen große Verluste, wobei Bitcoin etwa 26 % fiel, während Ethereum einen Preisrückgang von 35 % verzeichnete.
Die Veranstaltung zeigt auch, wie sehr Kryptoderivate inzwischen Marktbewegungen steuern. Deribit führt den Weg bei Bitcoin- und Ethereum-Optionen, da es mit Abstand die größte Krypto-Optionsbörse ist (über 80 % Marktanteil) und die meisten dieser Kontrakte hält.
Deribit-CEO Luuk Strijers hat darauf hingewiesen, dass bei Ablauf von mehr als einem Viertel des offenen Zinses am Geld die Situation volatil wird, wenn Menschen schließen oder umsteigen.
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