Warum Krypto abstürzt: Aufschlüsselung der Hauptgründe für den Markteinbruch

• Der 10/10-Crash hat Milliarden an Hebelwirkung ausgelöscht, die Liquidität entzogen und das Marktvertrauen geschädigt.
• Der Kaufbetrieb von Bitcoins überhitzte und kehrte dann um, wodurch die wichtigste Preisunterstützung von den Märkten entfernt wurde.
• Pump-and-Dump-Token verursachten hohe Einzelhandelsverluste, schwächten das Vertrauen und die Risikobereitschaft.

Die letzten sechs Monate waren für Krypto-Investoren hart. Während Aktien-, Metall- und KI-Unternehmen stark zunahmen, hatten digitale Vermögenswerte Schwierigkeiten, wieder an Schwung zu gewinnen.

Laut dem Krypto-Analysten Lark Davis ist der Abschwung nicht zufällig. Mehrere strukturelle und psychologische Schocks haben den Markt gleichzeitig getroffen.

Der 10/10-Liquidationsschock

Das schädlichste Ereignis war der sogenannte „10/10-Liquidationscrash“. Rund 19 Milliarden US-Dollar an verhebelten Positionen wurden aufgehoben, was etwa 1,6 Millionen Trader betraf. Liquiditätsanbieter und Market Maker zogen sich stark zurück, die Orderbuchtiefe fiel Berichten zufolge um fast 98 Prozent, und das Vertrauen brach zusammen.

Das war nicht nur eine Korrektur. Es verursachte bleibende Liquiditätsschäden, und jeder Bounce seitdem hatte Schwierigkeiten.

Die digitale Asset-Treasury-Blase

Ein weiterer Faktor war der rasche Aufstieg und Fall von Treasury-Unternehmen für digitale Vermögenswerte. Börsennotierte Unternehmen sammelten über eine Million Bitcoin an, und Dutzende fügten Ethereum und andere Token in ihre Bilanzen hinzu.

Frühe Investoren profitierten, aber der Trend überhitzte. Viele Unternehmen, die früher zu Prämien gehandelt haben, werden heute zu starken Rabatten gewertet. Wie der Investor Omid Malekan sagte, wurde der Trend eher zu einem Abbauereignis als zu nachhaltiger Wertschöpfung. Als dieser Kauf nachließ, ließ der Aufwärtsdruck nach.

Politik und Einfluss der Wall Street

Die wachsenden politischen Verbindungen von Krypto erhöhten das Risiko. Kontroverse Token-Starts und Beteiligung am Wahlzyklus verursachten Reputationsschaden, während regulatorische Vorschläge wie der GENIUS Act Fortschritte signalisierten.

Gleichzeitig stieg das institutionelle Eigentum stark an. Daten, die von ARK Invest zitiert werden, zeigen, dass ETFs und Unternehmen nun einen bedeutenden Anteil am Bitcoin-Angebot halten. Große Anbieter wie BlackRock haben das Ökosystem umgestaltet und Bitcoin weiter in den traditionellen Finanzbereich verlagert.

Memecoin-Schäden und fragmentierte Liquidität

Der Memecoin-Boom hat auch das Selbstvertrauen geschadet. Viele Token stiegen und brachen innerhalb weniger Stunden zusammen, was große Verluste bei den Anlegern verursachte. Forschungen deuten darauf hin, dass ein großer Prozentsatz der Launchpad-Tokens Pump-and-Dump-Systeme waren.

Unterdessen ist die Liquidität mit über 10.000 aktiven Münzen fragmentiert. Institutionen konzentrieren sich hauptsächlich auf Bitcoin und Ethereum, sodass kleinere Token um schrumpfendes Kapital konkurrieren.

Makrodruck und KI-Wettbewerb

Krypto sieht sich zudem starker Konkurrenz durch boomende Sektoren wie künstliche Intelligenz gegenüber. Unternehmen wie NVIDIA haben den breiteren Kryptomarkt deutlich übertroffen. In Kombination mit der Unsicherheit der Zinsen und makroökonomischen Spannungen hat die Risikobereitschaft nachgelassen.

Das Ergebnis ist ein Markt, der von Übermaß, verblassenden Erzählungen und knapperer Liquidität belastet ist. Ob dies das Ende des Zusammenbruchs oder nur einen weiteren Zyklus markiert, hängt von erneuerter Innovation, wiederhergestelltem Vertrauen und verbesserten makroökonomischen Bedingungen ab.

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