- Silber steigt durch Liquiditätsrotation, Preisentdeckung und Enge an physischen Märkten.
- Edelmetalle und Aktien gewinnen, während Bitcoin hinter der breiteren Vermögensstärke zurückbleibt.
- Ein schwächerer US-Dollar unterstützt Silber, hat aber die Bitcoin-Preise nicht erhöht.
Die Silberpreise stiegen in den letzten Handelssitzungen weiter auf neue Rekordniveaus, während Bitcoin hinter den allgemeinen Gewinnen des Vermögensmarktes zurückblieb. Die Divergenz hat Aufmerksamkeit erregt, da Metalle, Aktien und Energievermögen steigen, während die führende Kryptowährung Schwierigkeiten hat, mitzuhalten.
Der Anstieg von Silver folgt auf einen Ausbruch aus einer mehrjährigen Akkumulationsspanne, die die Preise über mehrere Jahre begrenzt hatte. Seit Mitte 2025 hat das Metall Zuwächse verzeichnet, wobei die Preise nun höher liegen als zuvor im Zyklus. Marktdaten zeigen den Silberhandel im Gebiet der Preisfindung, eine Phase, die durch wiederholte Allzeithochs und erhöhte Volatilität gekennzeichnet ist.
Die Liquiditätsrotation treibt Metalle nach oben
Die aktuelle Silberrallye findet parallel zu neuen Höchsts in den US-Aktienindizes statt. Dieses Muster spiegelt eine breitere Liquiditätsrotation zwischen den Anlageklassen wider und nicht einen synchronisierten Höhepunkt. Historische Marktzyklen zeigen, dass Vermögenswerte nicht gleichzeitig toppen; Stattdessen verschiebt sich das Kapital zwischen den Sektoren, wenn die Preise im Finanzsystem steigen.
Die Stärke des Silbers fiel auch mit einem schwächeren US-Dollar zusammen. Der Dollar-Index bleibt von Jahr zu Jahr niedrig, ein Trend, der historisch gesehen höhere Rohstoffpreise unterstützt hat. Wenn der Dollar gegenüber den Hauptwährungen fällt, ziehen Edelmetalle, die in Dollar bepreist sind, oft eine zusätzliche Nachfrage an.
Enge physische Märkte und Preisunterschiede
Berichte von physischen Silbermärkten haben der Rallye eine weitere Ebene hinzugefügt . Die Spotpreise für physisches Silber wurden in bestimmten Regionen zu Prämien gehandelt, was ein knappes Angebot im Vergleich zu den Terminmärkten widerspiegelt. In China haben die Preise Berichten zufolge die Werte auf den westlichen Märkten überschritten, was regionale Nachfrageunterschiede und Bedenken hinsichtlich des Halten von Papierverträgen statt physischer Metalle hervorhebt.
Diese Bedingungen haben Narrative über Angebotsbeschränkungen und Marktentkopplungen befeuert, die typischerweise während längerer Phasen von Preissteigerungen auftreten. Ähnliche Dynamiken traten in früheren Rohstoffzyklen auf, als die Preise in unerforschtes Terrain eingetreten sind.
Bitcoin hinkt trotz risikoreicher Bedingungen hinterher
Während Silber und Aktien neue Höchststände erreichten, konnte Bitcoin das breitere Risikoumfeld nicht widerspiegeln. Die Kryptowährung blieb unter den vorherigen Höchstwerten, obwohl der US-Dollar schwächer wurde – eine Kombination, die historisch digitale Vermögenswerte bevorzugte. Marktdaten zeigen, dass Bitcoin unter seinen jüngsten Höchstständen gehandelt wird, während andere Anlageklassen weiterhin Zuflüsse anziehen.
Diese Divergenz zeigt, dass die Liquidität in der aktuellen Phase des Zyklus traditionelle und Rohstoffmärkte gegenüber digitalen Vermögenswerten bevorzugt hat. Frühere Marktperioden haben gezeigt, dass Bitcoin nicht immer im Takt mit Metallen oder Aktien agiert, insbesondere in Übergangsphasen breiterer Wirtschaftszyklen.
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