- ISM Manufacturing PMI stieg auf 52,6 und befand sich damit erstmals seit einem Jahr wieder in der Expansion.
- PMI über 50 verbessert die Makrorisikostimmung und beeinflusst Bitcoin durch Liquidität.
- Historische Daten zeigen, dass Bitcoin während der ISM-Expansion steigen oder fallen kann.
Der US-Fertigungs-PMI überraschte die Märkte diese Woche. Der ISM Manufacturing PMI lag im Januar bei 52,6, weit über der Prognose von 48,5 und befindet sich erstmals seit über einem Jahr wieder in der Expansion. Es war auch der höchste Wert seit Mitte 2022.
Ein PMI über 50 bedeutet, dass die Fabriken expandieren. Bestellungen gehen ein, und Unternehmen kaufen Inputs ein und planen Output. Neue Bestellungen stiegen auf 57,1, die Produktion stieg und die Rückstauaufträge wurden positiv. Unterdessen blieb die Beschäftigung unter 50.
Die Daten wurden veröffentlicht, als Bitcoin sich leicht von seinem Ausverkauf am Wochenende erholte. Der führende digitale Vermögenswert fiel auf 75.000 US-Dollar, hat sich aber zum Zeitpunkt des Schreibens auf 78.000 US-Dollar erholt.
Warum PMI für Bitcoin wichtig ist
PMI ist ein zukunftsgerichtetes Signal. Es verfolgt das Geschäftsvertrauen, die Nachfrage und die zukünftige Aktivitäten. Wenn der PMI über 50 liegt, verbessert sich die Risikobereitschaft in der Regel in allen Märkten.
Historisch gesehen wird auf einen höheren PMI eine stärkere Performance bei Risikoaktiva, einschließlich Aktien und Krypto, gefolgt. Ein Bewegung über 50 nach einer langen Kontraktion führt oft dazu, dass Trader ihre defensive Positionierung reduzieren und wieder ins Risiko einsteigen.
Das bedeutet jedoch nicht, dass PMI höhere Bitcoin-Preise garantiert.
Die Fed ist die eigentliche Verbindung
Analysten warnen davor, PMI als direkten Bitcoin-Auslöser zu behandeln. Bret, ein makro-orientierter Analyst, stellte fest , dass ISM ein besseres Signal für das zukünftige Verhalten der Federal Reserve ist als für die Richtung des BTC-Preises.
Wenn der ISM wächst, steht die Fed weniger unter Druck, die Zinsen zu senken. Vergangene Zyklen zeigen gemischte Ergebnisse. In den Jahren 2014-2015 und 2018-2019 lag der ISM zwischen 52 und 59, während Bitcoin in Bärenmärkte geriet. Zwischen 2023 und 2025 blieb der ISM fast zwei Jahre lang unter 50, während Bitcoin um mehr als 700 % zulegte.
Die Quintessenz ist, dass PMI die Zinserwartungen prägt und die Zinsen die Liquidität. Liquidität ist das, was Bitcoin bewegt.
Analyst Michael van de Poppe fügte hinzu , dass frühere Krypto-Bullenmärkte mit einem ISM über 50 stattfanden. Er wies außerdem darauf hin, dass die Märkte gerade die längste Sub-50-Periode ohne Rezession hinter sich gelassen haben, und erklärte, warum Gold und Silber stark verkauft wurden.
Poppe sagte außerdem voraus, dass „wir dem Ende des Bärenmarktes viel näher sind.“
Die Spotnachfrage bleibt schwach
Der CryptoQuant-Analyst Darkfost stellte fest, dass Bitcoin in seinen fünften Monat in Folge der Korrektur geht. Die Korrektur begann nach dem Liquiditätsereignis am 10. Oktober, als das offene Interesse an Futures an einem einzigen Tag um mehr als 70.000 BTC sank und über 8 Milliarden Dollar ausfiel. Seitdem hat sich die Gesamtliquidität weiter verschärft.
Die Stablecoin-Bilanzen an den Börsen sind gesunken, und die gesamte Marktkapitalisierung von Stablecoin ist um etwa 10 Milliarden US-Dollar gesunken. Auch die Spotvolumina sind stark zurückgegangen. Seit Oktober wurde das Bitcoin-Spothandelsvolumen halbiert. Das Binance-Volumen sank von fast 200 Milliarden auf etwa 104 Milliarden US-Dollar, während die Aktivitäten auf Gate.io und Bybit ebenfalls zurückgingen.
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