Was passiert mit Öl, Aktien und Bitcoin, wenn die Straße von Hormus wieder geöffnet wird?

• Das Öl sinkt schnell, da die Risikoprämie nachlässt, und die Preise können potenziell um 20–40 Dollar pro Barrel fallen.
• Aktien steigen durch nachlassende Inflation und Zinserwartungen wieder auf, während Rohstoffe gemischte Erleichterungen erfahren.
• Bitcoin und Krypto hängen anfangs zurück, gewinnen aber, wenn die Liquidität steigt und die Risikobereitschaft zurückkehrt.

Etwa 20 % des weltweiten Öls und LNG fließen durch die Straße von Hormus, was die Schließung zu einem der stärksten Angebotsschocks auf den modernen Märkten macht. Das Wiederöffnen wird somit zu einem ebenso mächtigen Entlassventil.

Aber nicht alle Vermögenswerte reagieren gleich. Einige bewegen sich sofort, andere passen sich allmählich an, und einige, wie Krypto, folgen einem komplexeren Weg, der durch makroökonomische Liquidität statt durch direkte Exposition geprägt ist.

Öl bekommt den ersten und härtesten Schlag

Öl ist das Epizentrum des Schocks und das erste, das sich umkehrt.

Während der Disruption stieg das Rohöl über 100 Dollar, fast ausschließlich durch eine geopolitische Risikoprämie und nicht durch tatsächliche Ungleichgewichte zwischen Angebot und Nachfrage. Sobald die Wiedereröffnung bestätigt ist, wird diese Prämie schnell wieder entfaltet. Die Märkte preisen die Rückgabe des Angebots typischerweise aggressiv an, was einen starken Ausverkauf auslöst.

Die Preise konnten in einem kurzen Zeitfenster um 20–40 Dollar pro Fass fallen und sich zunächst wieder in den Bereich von 80–90 Dollar bewegen. Allerdings handelt es sich dabei nicht um einen vollständigen Neustart. Beschädigte Infrastruktur, reduzierte Produktion wichtiger Produzenten und ein Rückstau an Lieferungen bedeuten, dass die Normalisierung Zeit braucht.

In den folgenden Wochen sinken die Öltrends allmählich, da sich die Lieferketten entwirren und die Lagerbestände wieder aufbauen. Eine Rückkehr zu den Vorkrisenwerten näher bei 70 Dollar ist möglich, aber erst nach mehreren Wochen oder sogar Monaten der Stabilisierung.

Waren folgen

Sobald das Öl sinkt, breitet sich der Welleneffekt über den Rohstoffkomplex aus.

Energiebezogene Rohstoffe wie LNG und raffinierte Brennstoffe gehen zusammen mit Rohöl zurück, da sich die Transport- und Versicherungskosten normalisieren. Die Engpässe im Versand beginnen sich zu verringern, obwohl Staus durch stauende Schiffe die Frachtraten wochenlang hochhalten können.

Industriegüter wie Aluminium und Kupfer profitieren von geringeren Eingangskosten, unterstützen Stabilisierung oder sogar moderate Gewinne.

Düngemittel, die während der Unterbrechung stark gestiegen sind, beginnen nachzulassen, obwohl einige Schäden, insbesondere bei den landwirtschaftlichen Zyklen, bereits festgesetzt sein könnten.

Unterdessen neigen sichere Hafen-Vermögenswerte wie Gold dazu, sich zu schwächen, wenn die geopolitischen Spannungen nachlassen.

Aktien steigen, während sich die Risikobereitschaft zurückzahlt

Aktien gehören zu den größten Nutznießern der Wiedereröffnung, doch ihre Gewinne werden ebenso sehr durch Stimmung wie durch die Fundamentaldaten angetrieben.

Niedrigere Ölpreise mildern die Inflationsbedenken, was wiederum den Druck auf die Zentralbanken verringert. Dieser Wandel verbessert die Erwartungen hinsichtlich Zinssätzen, Liquidität und Wirtschaftswachstum. Infolgedessen tendieren globale Indizes vom S&P 500 bis zu asiatischen und europäischen Benchmarks dazu, zu steigen.

Die Gewinne sind nicht gleichmäßig verteilt. Energieunternehmen, die während hoher Ölpreise florierten, ziehen sich oft zurück. Im Gegensatz dazu schneiden Sektoren wie Fluggesellschaften, Fertigung, Logistik und Konsumgüter aufgrund niedrigerer Kosten und verbesserter Nachfrage besser ab.

Die Volatilität nimmt ebenfalls ab, da die geopolitische Risikoprämie nachlässt, obwohl anhaltende Unsicherheit in den Anfangsphasen das Aufwärtspotenzial begrenzen kann.

Aktien reagieren schnell, aber ihre Rallye kann sich mittelfristig fortsetzen, da sich die makroökonomischen Bedingungen weiter verbessern.

Bitcoin und Krypto reagieren zuletzt

Während der Krise verhielt sich Bitcoin weitgehend wie ein Risikovermögen und nicht wie ein sicherer Zufluchtsort. Sie bewegte sich im Einklang mit Aktien, unter Druck steigender Ölpreise, anhaltender Inflation und verschärfter finanzieller Bedingungen.

Das Wiederöffnen dreht diesen Makro-Hintergrund um.

Unmittelbar danach sieht Krypto typischerweise eine Risiko-Reaktion. Da die Inflationsbefürchtungen nachlassen und sich die Wachstumserwartungen verbessern, fließt Kapital wieder in risikoreichere Vermögenswerte. Bitcoin könnte schnell nach oben steigen, wobei Altcoins oft besser abschneiden, als es um einen erneuten Spekulationsappetit kommt.

Niedrigere Inflationsängste öffnen die Tür für eine flexiblere Geldpolitik, die die globale Liquidität verbessert – der wichtigste Faktor für die Kryptomärkte.

Wenn die Wiedereröffnung zu Erwartungen an Zinssenkungen oder lockerere finanzielle Bedingungen führt, wird der bullische Einfluss auf Krypto deutlich stärker.

Es mag kurzfristige Volatilität geben, wenn sich die Narrative verändern, aber die mittelfristige Entwicklung ist positiv. In diesem Sinne ist Krypto die letzte, die direkt reagiert, aber im Laufe der Zeit potenziell einer der größten Nutznießer.

In Summe

Eine vollständige Wiedereröffnung der Straße von Hormus markiert einen Wandel von der Krise zur Stabilisierung.

Öl führt den Abwärtstrend an, Rohstoffe folgen mit gemischter Erleichterung, Aktien steigen unter verbesserten makroökonomischen Bedingungen auf, und Krypto gewinnt an Schwung, da die Liquiditätserwartungen steigen.

Das Timing ist anders. Doch die Richtung ist im Großen und Ganzen ausgerichtet: ein Übergang von angstgetriebener Preisgestaltung hin zu einem ausgewogeneren, wachstumsorientierten Marktumfeld. Letztlich stellt die Wiedereröffnung nicht nur eine Schifffahrtsroute wieder her; Es setzt den Ton des globalen Marktes neu ein.

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