- US-Aktien und der Dollar steigen, aber im Dezember drohen Risiken am Anleihenmarkt.
- Die Rallye von Bitcoin um 37% wirft Fragen zur Nachhaltigkeit inmitten spekulativer Risiken auf.
- Euro, Peso und Yuan haben zu kämpfen, da die globalen Währungen auf Trumps Politik reagieren.
Die Finanzmärkte zeigten nach dem Sieg von Donald Trump bei den US-Wahlen am 5. November starke Schwankungen. Im November gab es klare Gewinner und Verlierer in allen Anlageklassen, da die US-Aktien stiegen, der Dollar stärker wurde und der Bitcoin-Preis stark anstieg.
Der Dezember könnte jedoch eine erhöhte Volatilität mit sich bringen , mit wachsenden Risiken für US-Aktien und globale Währungen. Analysten warnen, dass der Trump-Handel, der US-Vermögenswerten zugute kam und gleichzeitig europäische Exporteure und Schwellenländerwährungen unter Druck setzte, vor Herausforderungen stehen könnte. Trumps Fiskalpolitik könnte eine Gegenreaktion an den Anleihemärkten und eine steigende Inflation auslösen, was die globalen Aussichten verkomplizieren würde.
Devisenmärkte stehen unter wachsendem Druck
Der Euro verzeichnete mit einem Rückgang von fast 3 % auf rund 1,05 $ den stärksten monatlichen Rückgang seit Anfang 2022. Dieser Rückgang ist auf Risiken im Zusammenhang mit US-Zöllen, politische Unsicherheiten in Deutschland und Frankreich sowie eine Verlangsamung des regionalen Wachstums zurückzuführen.
Der mexikanische Peso fiel ebenfalls um 2 %, während das Pfund Sterling und der chinesische Yuan um etwas mehr als 1 % fielen. Analysten prognostizieren eine anhaltende Volatilität auf dem Devisenmarkt mit einem Volumen von 7,5 Billionen US-Dollar pro Tag und diskutieren, ob Trumps Politik die USA begünstigen wird, während andere hinterherhinken, oder ob die Marktunsicherheit diese Reaktionen antreibt.
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Der kometenhafte Aufstieg von Bitcoin: nachhaltig oder spekulativ?
Bitcoin ging als einer der herausragenden Gewinner im November hervor, stieg um 37% und näherte sich der Marke von 100.000 $. Der Optimismus über ein potenziell kryptofreundliches regulatorisches Umfeld unter Trump trieb den Anstieg voran und signalisierte eine breitere Akzeptanz digitaler Vermögenswerte.
Dennoch besteht weiterhin die Sorge vor einer Spekulationsblase. Experten warnen davor, dass Bitcoin, wenn es die Schwelle von 100.000 US-Dollar überschreitet, erhöhte Aufmerksamkeit auf sich ziehen könnte, aber eine scharfe Korrektur riskieren könnte, was viele Anleger verwundbar macht.
Gemischte Aussichten für Tech-Aktien und Banken
Tech-Aktien verzeichneten ihre besten monatlichen Gewinne seit Juni, allen voran der Nasdaq 100. Unternehmen wie Tesla und Nvidia florierten inmitten der wachsenden Begeisterung für künstliche Intelligenz.
Dennoch stellen Zolldrohungen und Unterbrechungen der Lieferkette im Zusammenhang mit Trumps Politik Risiken für den Sektor dar. Hohe Investitionen in KI könnten auch zu einem Überangebot führen, was möglicherweise zu Marktkorrekturen führen könnte.
Unterdessen florierten die US-Banken , wobei die Aktien im November um 13 % stiegen, da die Hoffnungen auf eine Deregulierung die Anlegerstimmung beflügelten. Im Gegensatz dazu sahen sich die europäischen Banken mit einem Einbruch von 5% konfrontiert, da die wirtschaftliche Schwäche und die Erwartungen an Zinssenkungen sie bremsten.
Divergenz am Anleihenmarkt
Im November war eine deutliche Spaltung an den Anleihemärkten zu beobachten. Die Renditen der US-Staatsanleihen kletterten um 60 Basispunkte, was auf stärkere Wirtschaftsdaten und steigende Inflationserwartungen zurückzuführen ist. Die Analysten von Capital Economics prognostizieren, dass die Renditen bis zum Jahresende 4,5 % erreichen könnten.
Umgekehrt gingen die Renditen 10-jähriger deutscher Staatsanleihen aufgrund der sich verschlechternden wirtschaftlichen Bedingungen um fast 30 Basispunkte zurück. Die Renditen japanischer Anleihen stiegen leicht an, was auf den Rückgang des Yen nach den Wahlen zurückzuführen ist.
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