- Bitcoin tiene aproximadamente entre 7,7 y 7.900 millones de dólares repartidos en más de 114.000 contratos.
- En conjunto, ambos vencimientos representan aproximadamente el 20% de todo el interés abierto en las principales opciones cripto.
- Deribit es, con diferencia, el mayor exchange de opciones cripto, con más del 80% de cuota de mercado.
Alrededor de 8.700 millones de dólares en opciones de Bitcoin y Ethereum expiran el 27 de febrero, lo que representa uno de los mayores acuerdos de liquidación de derivados cripto del año. Por ello, los traders se están preparando para cierta volatilidad a corto plazo tras esto.
Bitcoin representa la mayor parte, aproximadamente entre 7,7 y 7.900 millones de dólares repartidos en más de 114.000 contratos. Ethereum va por detrás con unos 960 a 975 millones de dólares de casi 480.000 contratos. En conjunto, los vencimientos representan aproximadamente el 20% de todo el interés abierto en las principales opciones cripto, lo que significa que el potencial de mover los precios es real.
Los traders están pendientes del precio del «dolor máximo», que es el nivel en el que la mayoría de las opciones expiran sin valor. Para este plazo, el dolor máximo de Bitcoin se estima en torno a 75.000 dólares, mientras que el de Ethereum se sitúa cerca de 2.200 dólares.
Actualmente, ambas monedas cotizan por debajo de esos niveles, con Bitcoin alrededor de 66.500 dólares y Ethereum cerca de 2.000 dólares. Eso podría generar cierta presión al alza a medida que los creadores de mercado ajustan sus posiciones y coberturas.
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Los vencimientos de las opciones cripto a menudo alteran las cosas porque los traders tienen que liquidar, cerrar o hacer un avance de sus posiciones. Hacerlo puede desencadenar oleadas repentinas de compras o ventas, especialmente cuando los proveedores de liquidez están reequilibrándose.
Históricamente, los grandes vencimientos de las opciones cripto han provocado mayores volúmenes de negociación y fluctuaciones de precio a corto plazo, especialmente cuando los activos se negocian lejos de los niveles máximos de dolor.
Tanto BTC como ETH están teniendo dificultades últimamente
Este vencimiento llega en un momento delicado, ya que Bitcoin y Ethereum han estado estancados tras recientes caídas. En comparación con el precio de hace 30 días, ambas criptomonedas sufrieron grandes pérdidas, con Bitcoin cayendo aproximadamente un 26%, mientras que Ethereum experimentó una caída del 35%.
El evento también muestra cuánto influyen actualmente los derivados en criptomonedas en los movimientos del mercado. Deribit lidera en opciones de Bitcoin y Ethereum, ya que es con diferencia el mayor exchange de opciones cripto (más del 80% de cuota de mercado) y posee la mayoría de estos contratos.
El CEO de Deribit, Luuk Strijers, ha señalado que cuando más de una cuarta parte del interés abierto expira en el dinero, la situación tiende a volverse volátil a medida que la gente cierra o se revierte.
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