- El estancamiento de las altcoins está vinculado a las condiciones macroeconómicas, no a los fundamentos del proyecto.
- Los ciclos de mercado se están alejando del patrón de cuatro años debido a la creciente influencia institucional.
- Ethereum muestra fortaleza en medio de la recuperación de la liquidez, lo que posiblemente señale el impulso temprano del mercado alcista.
Las altcoins han estado en un estado prolongado de estancamiento, una situación que el analista de criptomonedas Michaël van de Poppe abordó en un nuevo video compartido en la plataforma X, el 4 de junio de 2025. Argumenta que las condiciones macroeconómicas más amplias, más que cualquier falla dentro de los proyectos individuales de criptomonedas, son la principal fuerza que impide que los precios de las altcoins suban.
Las altcoins son más débiles de lo que sugieren los fundamentos; ¿Se está acercando el ciclo económico a su mínimo?
Van de Poppe explicó que la mayoría de las altcoins siguen registrando rendimientos débiles y mínimos más bajos, a pesar del fuerte desarrollo fundamental en muchos proyectos. Señaló que este bajo rendimiento no es un reflejo de los activos en sí, sino más bien el resultado de las condiciones externas del mercado que suprimen las inversiones de riesgo.
Esta tendencia de bajo rendimiento de las altcoins, señala Van de Poppe, ha estado en juego durante varios años. Sin embargo, los patrones históricos sugieren que este estancamiento suele producirse en el punto más bajo del ciclo económico, justo antes de las principales reversiones alcistas.
Según Van de Poppe, los mercados globales se están acercando al fondo del ciclo económico actual. El sentimiento y la convicción se mantienen en sus niveles más bajos, no solo en las criptomonedas, sino en toda la economía en general. Comparó el entorno actual con julio de 2016 y enero de 2020, dos periodos que precedieron a los grandes repuntes de las criptomonedas.
La liquidez y la macroeconomía son ahora factores clave para los ciclos de las criptomonedas
En su análisis, que tituló “¡La razón por la que las altcoins no se mueven!”, Van de Poppe argumenta que la creencia alguna vez común en un estricto ciclo de criptomonedas de cuatro años se está volviendo menos relevante. En cambio, dijo, la liquidez y los indicadores macroeconómicos ahora juegan un papel más importante en el impulso de los movimientos del mercado.
El impacto institucional extiende el ciclo
Van de Poppe también señaló la creciente participación institucional como una razón para el alargamiento de los ciclos de mercado. A medida que más capital institucional ingresa a los mercados de criptomonedas, los movimientos de precios se están volviendo más dependientes de flujos económicos más amplios en lugar del patrón de cuatro años impulsado por el comercio minorista.
Afirmó que el entorno de mercado actual no es el comienzo de un mercado bajista. En cambio, podría marcar el comienzo de la próxima fase alcista, a medida que el ciclo se prepara para girar al alza.
Correlación de Ethereum con la liquidez global
Van de Poppe destacó el reciente fondo de Ethereum en abril y su recuperación en curso. También señaló una correlación entre el precio de Ethereum y el renminbi chino, que ha estado aumentando. A medida que la liquidez regresa al mercado, Ethereum puede seguir mostrando fortaleza por delante de Bitcoin.
Señaló que Bitcoin sigue en una fase de consolidación, mientras que Ethereum parece estar ganando impulso. Esta divergencia puede indicar un cambio en la asignación de capital dentro del espacio de las criptomonedas.
Los analistas ven una entrada de bajo riesgo para las altcoins antes de un posible repunte
Concluyendo sus reflexiones, Van de Poppe sugirió que las condiciones actuales del mercado presentan un entorno de riesgo relativamente bajo para invertir en altcoins. Durante la parte inferior del ciclo económico, los riesgos a la baja tienden a ser mínimos. A medida que la incertidumbre macroeconómica comienza a disminuir, espera una acción de precios más fuerte en todas las altcoins.
Citó datos históricos que muestran ganancias de Ethereum del 1,900% en 2017 y del 450% en 2021 durante transiciones de mercado similares. Si bien la presión macroeconómica sigue siendo un factor clave ahora, cualquier cambio en el sentimiento podría abrir la puerta a un crecimiento sustancial de las altcoins.
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