- Bitcoin se mantuvo por encima de la base de costo de los titulares a corto plazo en medio de un sentimiento cauteloso del mercado.
- Se recuperó de $ 107K a $ 113K, registrando una ganancia semanal del 2.4%.
- Las métricas clave muestran una recuperación frágil con volúmenes débiles, futuros estables y rentabilidad creciente.
Bitcoin cotizó justo por encima de la base de costo de los holders a corto plazo la semana pasada, y Market Pulse de Glassnode destacó la frágil estabilización en los indicadores al contado, futuros, ETF y on-chain, ya que el sentimiento cauteloso continuó dominando.
La semana también contó con una breve caída hacia USD 107,000 seguida de una recuperación a USD 113,000, ya que los traders probaron los niveles de soporte. En particular, Bitcoin ahora cotiza a USD 112,947 después de un repunte del 0.8% en el último día, aumentando su ganancia semanal al 2.4%.
Mercados al contado: la venta se ha detenido, pero los compradores no están convencidos
El impulso en el mercado al contado muestra que las ventas agresivas han disminuido, pero los compradores aún no están interviniendo con convicción. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) aumentó un 13,1%, de 35,2 a 39,8. Esto indica un dominio reducido del vendedor, aunque se mantuvo por debajo del umbral neutral de 40,7.
Más importante aún, mientras que el delta de volumen acumulado al contado (CVD) mejoró en casi un 50%, mostrando menos presión de venta, los volúmenes generales de negociación al contado en realidad cayeron un 8,9%.
Relacionado: ¿Bitcoin (BTC) alcanzará los USD 200,000 en el cuarto trimestre? Tom Lee explica cómo
Esta combinación de alivio de la presión de venta y débil volumen de compra es un signo clásico de un mercado frágil y de baja convicción.
El informe de Glassnode señaló que Spot CVD mejoró de -129,1 millones de dólares a -65,2 millones de dólares, un aumento del 49,5%, lo que indica una menor presión de venta.
Mercado de futuros: los traders están manteniendo, no agregando riesgo
La actividad de futuros se mantuvo firme. El interés abierto aumentó ligeramente a 45.200 millones de dólares, cerca de su banda estadística superior de 47.200 millones de dólares. Esto sugiere que los traders mantuvieron posiciones abiertas sin agregar un nuevo apalancamiento significativo.
Sin embargo, las tasas de financiación para posiciones largas cayeron un 8.4% a USD 2.5 millones, lo que muestra un menor apetito por pagar primas por exposición alcista. Mientras tanto, el delta de volumen acumulado de futuros perpetuos mejoró un 74.9% a USD 186.7 millones negativos, destacando el comportamiento de compra durante el movimiento de la semana a USD 107,000.
Mercado de opciones: el «dinero inteligente» se está cubriendo para una caída
La participación en el mercado de opciones disminuyó, con un interés abierto que cayó un 1.2% a 43.100 millones de dólares, por debajo de los 43.700 millones de dólares. Los diferenciales de volatilidad se redujeron del 18,4% al 17,4%, lo que indica expectativas más tranquilas y una prima de riesgo reducida.
No obstante, los traders mantuvieron una postura defensiva. El sesgo de 25 deltas subió al 10,1%, superando su umbral de gama alta del 7,4%, lo que indica una demanda persistente de protección a la baja y un creciente sentimiento bajista.
Flujos de ETF: los compradores institucionales están al margen
Los ETF de Bitcoin al contado que cotizan en EE. UU. experimentaron entradas más lentas la semana pasada. Los flujos netos disminuyeron un 22,6%, de 277,7 millones de dólares a 214,9 millones de dólares. Si bien el volumen de negociación de ETF aumentó ligeramente a $ 13.3 mil millones, se mantuvo por debajo de las normas históricas.
La relación entre el valor de mercado y el valor realizado (MVRV) de los ETF aumentó modestamente, de 2,16 a 2,23, lo que sugiere leves ganancias no realizadas y una limitada toma de ganancias a corto plazo.
La actividad en cadena experimenta un modesto repunte
La actividad de la red se fortaleció ligeramente. Las direcciones activas aumentaron un 3,8% hasta las 719.300, retrocediendo dentro del rango histórico. Los volúmenes de transferencia cayeron un 3,6% a 8.300 millones de dólares, mientras que las tarifas de transacción cayeron un 6% a 490.700 dólares, lo que indica una menor demanda de espacio en bloque.
Mientras tanto, los flujos de capital mostraron una leve mejora. La capitalización realizada aumentó entre un 2,7% y un 2,8%, mientras que la relación de oferta de los tenedores a corto y largo plazo aumentó. La participación del capital caliente disminuyó ligeramente, lo que refleja una menor rotación especulativa.
Relacionado: Los ETF de Bitcoin registran entradas de USD 246 millones, pero el mercado en general sigue siendo cauteloso
En particular, más inversores obtienen ganancias. La participación de la oferta en las ganancias subió al 89%, frente al 88%. Las ganancias/pérdidas netas no realizadas aumentaron un 18,6% a 1,14, mientras que la relación entre ganancias y pérdidas realizadas avanzó un 42% a 1,4, lo que muestra que los inversores estaban asegurando las ganancias a un ritmo medido.
Disclaimer: The information presented in this article is for informational and educational purposes only. The article does not constitute financial advice or advice of any kind. Coin Edition is not responsible for any losses incurred as a result of the utilization of content, products, or services mentioned. Readers are advised to exercise caution before taking any action related to the company.
