- Arthur Hayes afirma que la intervención en yenes es alcista solo para Bitcoin con la expansión del balance de la Fed.
- Los datos de la Reserva Federal muestran activos en divisas estancados y la liquidez aún en contración.
- Los analistas advierten que la fuerte fortaleza del yen podría desencadenar desaceleraciones en el carry trade y presionar a Bitcoin.
El exdirector ejecutivo de BitMEX, Arthur Hayes, afirma que una posible intervención para apoyar el yen japonés podría beneficiar a Bitcoin si conduce a nueva liquidez en dólares estadounidenses.
Su comentario sigue a los informes sobre las comprobaciones de tipos de tipo dólar-yen de la Fed de Nueva York este enero. Sin embargo, los datos actuales de balance de la Reserva Federal no muestran evidencia de expansión de la liquidez.
Hayes vincula la intervención del yen con el crecimiento de la liquidez
En una publicación en X, Hayes dijo que el posible apoyo al yen probablemente requeriría que la Fed venda dólares y compre yenes, aumentando la liquidez en el sistema financiero.
Hayes señaló el informe semanal H.4.1 de la Reserva Federal como el indicador clave a seguir. Dijo que un aumento en la línea de «activos denominados en moneda extranjera» señalaría que la Fed está ampliando su balance.
Históricamente, los periodos de crecimiento del balance han coincidido con un mejor rendimiento de Bitcoin.
Las comprobaciones de tipos aumentan la especulación pero se detienen antes de actuar
La especulación se intensificó tras los informes de que la Fed de Nueva York realizó controles de tipos de tipo dólar-yen ayer, 23 de enero. Según Grok AI, las comprobaciones de tipos suelen verse como una señal de que las autoridades están vigilando de cerca los mercados de divisas. A menudo preceden a la intervención, pero no confirman que se haya tomado medida.
Las autoridades japonesas también han emitido advertencias repetidas este mes contra movimientos excesivos de divisas. El yen se fortaleció tras estos acontecimientos, cotizando brevemente cerca de 155,90 por dólar tras un periodo de debilidad sostenida. A pesar de las señales, no se ha anunciado ninguna confirmación oficial de intervención estadounidense o coordinada.
Los datos del balance aún no muestran expansión
Los datos de la Reserva Federal aún no respaldan el caso alcista impulsado por la liquidez que expone Hayes. Las publicaciones H.4.1 más recientes muestran activos denominados en divisas extranjeras manteniéndose estables cerca de 19.000 millones de dólares, sin un aumento notable.
El balance total de la Fed se mantiene en torno a los 6,58 billones de dólares y sigue contrayéndose. Brain AI afirmó que la estimación del balance se está reduciendo en aproximadamente 75.000 millones de dólares al mes. Las reservas bancarias también cayeron bruscamente en los últimos datos, lo que indica una pérdida neta de liquidez más que una inyección.
Aunque las tenencias en el Tesoro aumentaron ligeramente en el informe más reciente, el balance general no se amplió. Los analistas señalaron que esto indica una continuación del endurecimiento cuantitativo más que un cambio de política.
La fortaleza del yen conlleva riesgos a corto plazo para Bitcoin
El análisis de Brain también advirtió que la intervención en yenes podría presionar a Bitcoin a corto plazo si los movimientos de divisas se vuelven bruscos. Un aumento rápido del yen puede desencadenar un desmantelamiento del carry trade del yen, donde los inversores piden yenes prestados para financiar inversiones en activos de mayor riesgo.
Cuando esas operaciones se deshacen, los inversores suelen vender activos de riesgo para cubrir posiciones. Los analistas afirmaron que este proceso puede afectar a las acciones y las criptomonedas, incluido Bitcoin, incluso si las condiciones de liquidez más amplias mejoran más adelante.
A fecha de esta edición, Bitcoin cotiza a 89.470 dólares, mientras que el tipo de cambio dólar-yen fluctúa entre 155 y 158.
Qué están observando los mercados a continuación
Mientras tanto, la sede de Crypto Observer señaló que la confirmación de un cambio alcista requeriría pruebas claras de expansión del balance. Eso probablemente se reflejaría en un aumento de los activos en divisas sin compensar reducciones en otras partes del balance de la Fed.
Hasta entonces, los observadores describen las condiciones actuales como una reasignación de liquidez más que como un pivote. Los inversores están atentos a las próximas publicaciones del H.4.1 en busca de señales de que los esfuerzos de estabilización del yen se están traduciendo en liquidez neta en dólares.
Por ahora, los analistas dicen que la intervención en yenes sigue siendo una fuente potencial de volatilidad para Bitcoin, no un catalizador confirmado para ganancias sostenidas.
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