- Nuevos datos revelan que el 3% de las acciones estadounidenses crearon la riqueza neta desde 1926
- Más de la mitad de todas las acciones perdieron dinero o se quedaron atrás de las letras del Tesoro seguras durante 96 años
- Arthur Hayes conecta la concentración del mercado de valores con la razón por la que la mayoría de los criptoactivos probablemente fracasan
El cofundador de BitMEX, Arthur Hayes, lanzó una dura advertencia para los inversores en criptomonedas, señalando como evidencia una nueva investigación sorprendente sobre el mercado de valores de EE. UU. «El 99% de todas las shitcoins son ceros en espera», declaró Hayes en X, reaccionando a los datos que muestran una concentración extrema de la riqueza en la que casi todas las ganancias del mercado de valores a largo plazo provienen de una pequeña fracción de las empresas.
Su comentario traza un paralelismo brutal: la gran mayoría de los criptoactivos, como la mayoría de las acciones a lo largo de la historia, probablemente estén destinados al fracaso.
Los datos, basados en la investigación del profesor Hendrik Bessembinder, muestran que casi toda la riqueza de los accionistas generada desde 1926 provino de una fracción de las empresas que cotizan en bolsa, un patrón que Hayes comparó con la estructura del mercado de criptomonedas.
El 3.44% de las acciones crearon TODA la riqueza desde 1926
Según el análisis, solo el 3,44% de todas las empresas que cotizan en EE. UU. crearon el 100% de la riqueza neta de los accionistas entre 1926 y 2022. El 97% restante igualó o tuvo un rendimiento inferior a los rendimientos de las letras del Tesoro durante el mismo período. El 1,88% de las empresas más ricas representó el 90% de las ganancias totales del mercado, mientras que el 1,13% produjo el 80%, lo que demuestra lo raras que han sido las empresas de rendimiento superior a largo plazo.
La concentración se agudiza drásticamente en la parte superior: el 1,88% de las empresas con mejor desempeño representó el 90% de la creación de riqueza, y solo el 0,26%, aproximadamente 90 empresas individuales de más de 26.000 estudiadas, fueron responsables de la mitad de toda la generación de valor neto.
Reacción de Hayes: Los datos bursátiles demuestran que «el 99% de las Shitcoins son ceros»
El mismo conjunto de datos muestra que más de la mitad de todas las acciones estadounidenses finalmente perdieron dinero, mientras que aproximadamente cuatro de cada siete letras del Tesoro tuvieron un rendimiento inferior.
El patrón muestra cómo la mayoría de las empresas que cotizan en bolsa han generado históricamente rendimientos limitados o negativos a largo plazo. Los analistas señalan que estos hallazgos explican por qué la amplia exposición al mercado a menudo supera la selección limitada de acciones durante períodos prolongados.
Dinámica de la ley de potencia: concentración del mercado en acciones y criptomonedas
El comentario de Hayes destaca efectivamente que tanto las acciones tradicionales como los activos digitales parecen regirse por distribuciones de la ley de poder. El éxito no se distribuye de manera uniforme; se concentra dramáticamente entre unos pocos elegidos.
Si bien el mercado de criptomonedas es mucho más joven, su estructura ya lo refleja, con Bitcoin y Ethereum al mando de una gran parte de la capitalización y atención total del mercado.
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