- El mandato: La gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, confirmó que las normas específicas para los emisores de stablecoins bajo la Ley GENIUS están «cerca de completarse».
- El conflicto: La Fed está actuando para bloquear el «arbitraje regulatorio», lo que indica que las empresas cripto que busquen cartas serán sometidas a un escrutinio similar al de los bancos.
- El capital: Bowman abogó por una recalibración «de abajo arriba» de Basilea III, lo que podría suavizar los requisitos para Wall Street y endurecerlos para los activos digitales.
La gobernadora de la Reserva Federal, Michelle Bowman, lanzó una advertencia contundente a la industria de los activos digitales el martes, informando a los legisladores de que la fase de implementación de la Ley GENIUS es inminente.
En un testimonio preparado ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara, Bowman señaló que el banco central está finalizando un estricto marco de supervisión que obligará a los emisores de stablecoins a competir en igualdad de condiciones con los prestamistas tradicionales.
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La Fed ve la necesidad de coordinación entre agencias
Bowman dijo a los legisladores que su mandato es apoyar la innovación responsable mientras refuerza la supervisión de los riesgos derivados de las nuevas tecnologías financieras. Señaló que las agencias deben mejorar continuamente su capacidad para identificar vulnerabilidades creadas por nuevos productos, especialmente aquellos que se cruzan con funciones bancarias.
Según su testimonio, esto incluye avanzar en el trabajo interinstitucional sobre estándares de capital y diversificación que los emisores de stablecoins estarán obligados a seguir bajo la Ley GENIUS.
Esa ley exige que los emisores de stablecoins de pago se registren formalmente y mantengan reservas dólar por dólar, junto con una mayor transparencia y derechos de redención. Bowman afirmó que la próxima guía pretende establecer expectativas más claras para las actividades de activos digitales y proporcionar retroalimentación sobre nuevas propuestas de casos de uso presentadas por las instituciones supervisadas.
La tensión entre bancos y empresas cripto resurge
Las declaraciones de Bowman se producen en un contexto de mayor fricción entre bancos y empresas cripto que compiten por el acceso a la carta federal. Las instituciones financieras han advertido que conceder cartas a empresas con poca regulación podría distorsionar la competencia o debilitar estándares de supervisión de larga data.
Sus intervenciones también abordaron los esfuerzos más amplios de reforma del capital. Bowman confirmó que la Fed está evaluando ajustes al paquete Endgame de Basilea III, una de las principales iniciativas de capital pendientes para grandes prestamistas estadounidenses. Dijo que su enfoque es calibrar el marco desde «la base hacia arriba», en lugar de aplicar resultados de capital predeterminados.
Hizo referencia al trabajo en curso para perfeccionar el recargo aplicado a los bancos más grandes, alineándolo con otras discusiones sobre el marco de capital. Bloomberg informó previamente que la Fed ha difundido un esquema revisado del plan de Basilea que facilitaría una propuesta anterior presentada durante la administración anterior.
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