- Los recortes de impuestos de Trump pueden impulsar la inflación, lo que afectaría la política de flexibilización de las tasas de interés de la Fed
- Los altos aranceles tienen como objetivo impulsar el crecimiento económico, pero corren el riesgo de tensiones en la cadena de suministro y aumentos de precios
- Bitcoin puede brillar como cobertura contra la inflación en medio de las preocupaciones sobre la inflación bajo las políticas de Trump
Con Donald Trump a punto de regresar a la Casa Blanca, los inversores están observando de cerca lo que podría significar un segundo mandato para la economía estadounidense, los mercados financieros y Bitcoin.
La agenda económica propuesta por Trump incluye recortes de impuestos corporativos, desregulación y aumento de aranceles a las importaciones, políticas que podrían cambiar las tendencias del mercado, aumentar las preocupaciones sobre la inflación e influir en las estrategias monetarias de la Reserva Federal. Esta dirección anticipada ya está causando fluctuaciones en los precios de los activos, desde los bonos del Tesoro de EE. UU. hasta las criptomonedas, a medida que los mercados se preparan para un entorno centrado en el crecimiento pero potencialmente inflacionario.
Recortes de impuestos y desregulación: ¿crecimiento económico o inflación?
Los planes de Trump de reducir la tasa impositiva corporativa al 15% para los fabricantes con sede en Estados Unidos, por debajo del 21% actual. Argumenta que estos recortes impulsarán a las empresas estadounidenses y respaldarán el crecimiento del mercado bursátil.
Si se promulgan, estas políticas podrían elevar las ganancias corporativas y mejorar la confianza de los inversores. Sin embargo, los críticos advierten que la reducción de impuestos puede alimentar la inflación al aumentar el gasto en una economía que ya está en crecimiento.
Recortes de impuestos más amplios también podrían empeorar la deuda pública. Se estima que las propuestas de Trump agregarán más de 7 billones de dólares al déficit federal durante la próxima década. El aumento de la deuda, junto con las presiones inflacionarias, podría obligar a la Reserva Federal a reconsiderar su actual flexibilización de las tasas de interés, lo que podría complicar las perspectivas financieras para las empresas y los consumidores.
Aumentos de tarifas: ¿impulso económico o riesgo en la cadena de suministro?
Además de las reformas fiscales, la propuesta de Trump de imponer aranceles de hasta el 60% a las importaciones chinas y del 10% en todos los ámbitos tiene como objetivo proteger la fabricación estadounidense. Si bien esto podría respaldar la producción nacional, también corre el riesgo de interrumpir las cadenas de suministro y aumentar los costos para los consumidores.
Deutsche Bank estima que las políticas económicas de Trump, excluyendo los aranceles, podrían aumentar el PIB de Estados Unidos en un 0,5%, aunque los aranceles podrían compensar la mitad de ese crecimiento.
Implicaciones para los mercados de Bitcoin y criptomonedas
A medida que aumentan las preocupaciones sobre la inflación, Bitcoin y otras criptomonedas pueden ganar terreno como cobertura contra la erosión del poder adquisitivo. Durante el primer mandato de Trump, los mercados de criptomonedas experimentaron una mayor volatilidad, influenciada en parte por sus opiniones abiertas sobre el dólar y la política económica.
La renovada inflación podría fortalecer el papel de Bitcoin como «oro digital», mientras que las acciones regulatorias de Trump podrían remodelar la industria de las criptomonedas.
Wall Street ya está reaccionando a las políticas de Trump. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años han alcanzado máximos de varios meses, y es posible que siga un aumento de la volatilidad en las acciones y las materias primas. Si bien los mercados de renta variable podrían beneficiarse inicialmente de la reducción de los impuestos corporativos, las preocupaciones sobre el aumento de la deuda y la inflación pueden frenar el optimismo, lo que mantiene a los inversores cautelosos.
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