- El nuevo programa piloto de la CFTC permitirá que los derivados estadounidenses acepten activos digitales como garantía.
- La iniciativa retira un aviso de 2020 que prohibía el uso de criptomonedas como garantía.
- Este movimiento desencadenará una enorme entrada institucional a medida que las criptomonedas se legitimen en la TradFi.
La Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) ha llevado a cabo un giro estructural en los mercados de derivados de EE. UU., lanzando un Programa Piloto de Activos Digitales que autoriza formalmente el uso de Bitcoin, Ethereum y USDC como garantía de margen elegible.
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Desmantelando ‘Punto de estrangulamiento 2.0’: La retirada de la Advisory 2020
La presidenta interina Caroline Pham posicionó explícitamente la medida como un esfuerzo de modernización regulatoria exigido por la Ley GENIUS (Ley Guía y Establecimiento de la Innovación Nacional para las Stablecoins de EE.UU.), que el presidente Trump firmó en julio.
De forma crucial, la comisión retiró el Asesor al Personal 20-34, una controvertida directiva de 2020 que había prohibido efectivamente a las FCM poseer moneda virtual como fondos para clientes. Pham señaló que el aviso estaba «desactualizado» y actuaba como un «techo concreto para la innovación», un sentimiento que comparte Paul Grewal, director jurídico de Coinbase, quien afirmó que la retirada elimina la última barrera para la eficiencia de capital.
«La CFTC también está proporcionando claridad regulatoria mediante orientación sobre garantías tokenizadas para activos del mundo real como los bonos del Tesoro de EE. UU., y retirando los requisitos de la CFTC que ahora están obsoletos bajo la Ley GENIUS», señaló el presidente Pham.
El nuevo programa piloto de la CFTC forma parte de su Crypto Sprint, que tiene como objetivo implementar las recomendaciones del informe del Grupo de Trabajo sobre Mercados de Activos Digitales del presidente Donald Trump.
CFTC aprueba el uso de BTC, ETH y USDC como garantía en mercados de derivados de billones de dólares
El nuevo programa piloto de activos digitales desbloqueará una adopción institucional masiva de criptoactivos —liderada por Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) y USDC— mediante medios regulados.
Según el anuncio, el programa piloto se desarrollará primero durante los próximos tres meses y requerirá informes semanales a la CFTC por parte de los mercados regulados.
¿Cuál es la reacción de la comunidad cripto?
El programa piloto de la CFTC para conectar las finanzas tradicionales y los activos digitales ha recibido una respuesta abrumadora por parte de la comunidad cripto. Según Paul Grewal, director jurídico de Coinbase, el nuevo programa piloto de la CFTC mejorará significativamente las finanzas tradicionales según los requisitos de la Ley GENIUS.
Kris Marszalek, cofundador y CEO de Crypto.com, señaló que el comercio 24/7 en Estados Unidos para los mercados tradicionales es ahora una realidad. Heath Tarbert, presidente de Circle, destacó que el programa piloto reducirá significativamente la fricción en los asentamientos y ayudará a que el dólar estadounidense avance como moneda de reserva global.
«Permitir la liquidación de margen casi en tiempo real mitigará los riesgos de fallo de liquidación y de reducción de liquidez durante las tardes, fines de semana y festivos», señaló Tarbert.
¿Por qué es un cambio tan importante este traslado?
El nuevo programa piloto de la CFTC legitima las criptomonedas como una garantía real en las finanzas tradicionales, que es una industria de un billón de dólares. Por primera vez, los Comerciantes de la Comisión de Futuros de EE. UU. regulados (FCMs) pueden aceptar criptomonedas como garantía de margen para operaciones de derivados apalancados.
La decisión de la CFTC, combinada con las iniciativas de su agencia hermana Securities and Exchange Commission (SEC), supone una gran brecha que permite la adopción masiva de las criptomonedas. Además, es probable que la CFTC incorpore otros activos digitales, liderados por XRP y Solana (SOL), una vez que el programa piloto termine en tres meses.
Por ello, la demanda exponencial de criptoactivos a través de medios regulados jugará un papel crucial en las perspectivas alcistas a largo plazo.
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