- Hester Peirce pidió regulaciones más claras sobre las acciones tokenizadas basadas en blockchain.
- Las acciones tokenizadas podrían permitir una liquidación más rápida, menores costes y una negociación borsátil las 24 horas.
- Peirce advirtió que una supervisión débil podría exponer a los inversores a riesgos y lagunas regulatorias.
La comisionada de la SEC, también conocida como «Crypto Mom», aprovechó hoy una reunión de comité de alto perfil para enviar un mensaje claro a Wall Street: las acciones tokenizadas ya no son teóricas y Washington necesita ponerse al día rápidamente.
Hablando en la SEC El Comité Asesor de Inversores en Washington, la comisionada Hester Peirce, impulsó normas más claras sobre los valores de renta variable tokenizados, advirtiendo que moverse demasiado rápido sin salvaguardas podría perjudicar seriamente a los inversores cotidianos.
¿Qué es la tokenización?
Las acciones tokenizadas son acciones tradicionales convertidas en tokens digitales en una blockchain. En lugar de liquidar a través de varios intermediarios en un solo día laborable, pueden liquidar al instante en una sola transacción.
El mercado de acciones estadounidense gestiona más de 1,9 billones de dólares en volumen diario de negociación, todo ello a través de sistemas centralizados que la blockchain podría interrumpir fundamentalmente. Los beneficios son reales: liquidación más rápida, menores costes y comercio 24/7. Pero también lo son los riesgos.
Lo que dijo Peirce
Peirce apoya la innovación, pero no a costa de la protección del inversor. Se opuso a amplias exenciones a las normas existentes de la SEC, apoyando en cambio un enfoque restrictivo que permite a las empresas experimentar sin desmantelar décadas de salvaguardas de mercado.
Planteó preguntas difíciles: quién es responsable cuando un tercero tokeniza las acciones de una empresa sin su intervención, y si la liquidación atómica podría realmente aumentar los costes al eliminar los sistemas de neting que reducen la cantidad de capital que necesitan los operadores diarios.
Sus innegociables eran claras:
- Los inversores siempre deben entender claramente qué activos poseen.
- Los intermediarios de mercado deben seguir regulados bajo las normas financieras vigentes.
- Todo inversor debe obtener el mejor precio disponible en las operaciones.
- El trading anónimo supone riesgos para la seguridad nacional y debilita la aplicación del uso de información privilegiada.
Por qué es importante esto
No se trata de un debate regulatorio muy específico. Se trata de quién controla el futuro de todo el mercado bursátil estadounidense.
Actualmente, todas las operaciones bursátiles en Estados Unidos fluyen a través de un sistema centralizado construido a lo largo de décadas. La tokenización amenaza con eludir todo eso. Eso podría reducir costes y abrir los mercados, pero también podría eliminar silenciosamente protecciones que la mayoría de los inversores no sabían que tenían, incluyendo las garantías de mejor precio y el derecho a votar en las decisiones de las empresas.
Si la SEC espera demasiado, el mercado no lo hará. Las empresas construirán alrededor de las carencias regulatorias existentes, y los inversores ordinarios serán los últimos en descubrir qué han perdido.
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