- Bitcoin está atrapado entre 85.000 y 90.000 dólares debido a la cobertura de los dealers, no a la actividad de los traders al contado.
- Vender una call pesada a 90.000 dólares y la compra de venta a 85.000 dólares es una inversión mecánica que mantiene el precio.
- Unos 415 millones de dólares en gamma de distribuidores expiran antes del 26 de diciembre, eliminando dos tercios de la supresión de volatilidad.
Bitcoin ha pasado días moviéndose en un rango ajustado de 85.000 a 90.000 dólares. No se trata de traders spot enfrentándose entre sí, sino que el precio está fijado por la posición de opciones, según los analistas.
Según los datos, Bitcoin se sitúa cerca de los 88.000 dólares, un nivel clave para cambiar de opciones. En esta zona, los crupieres deben cubrirse constantemente. Por encima de ella, venden en rallys. Por debajo, compran caídas. El resultado es un equilibrio forzado, no un descubrimiento real de precios.
A 90.000 dólares, las opciones de compra están muy cargadas. Los concesionarios cortan estas llamadas. Cuando el precio se acerca a los 90.000 dólares, venden Bitcoin spot para cubrir el riesgo. Ese suministro aparece al instante y corta el impulso. Cada rechazo cercano a 90.000 dólares viene de este flujo.
Por otro lado, a 85.000 dólares, pone la dominación. A medida que el precio baja, los dealers compran spot para cubrirse. Esto genera rebotes rápidos y caídas superficiales. Por eso las ventas no se extienden. El rango se siente tranquilo, pero es artificial.
Gamma está suprimiendo la volatilidad hasta el 26 de diciembre
Esta estructura existe debido a una elevada exposición gamma de los distribuidores, lo que incentiva comportamientos de cobertura que favorecen la estabilidad de precios y la baja volatilidad.
Cuando Bitcoin se mueve hacia el extremo superior del rango, los dealers venden exposición spot a cobertura de calls. Cuando baje, compran puts spot a hedge. Como resultado, los repuntes se limitan y las ventas son absorbidas, impidiendo que la volatilidad se expanda.
Según el analista de CoinDesk James Van Straten, es probable que Bitcoin se mantenga entre 85.000 y 90.000 dólares hasta que expiren las opciones. Aproximadamente 415 millones de dólares en gamma de concesionarios, aproximadamente el 67% de la exposición total, serán eliminados para el 26 de diciembre.
26 de diciembre: Elimina el Pin de Precio
El 26 de diciembre expiran otros 287 millones de dólares en gamma. Esta única fecha contiene casi la mitad de toda la exposición actual a gamma de los concesionarios. Tras el caducidad, los flujos de cobertura desaparecen. Los dealers ya no necesitan vender repuntes ni comprar caídas. El mercado deja de luchar contra la oferta y la demanda forzadas.
Esto no requiere que aparezcan nuevos compradores o vendedores. Simplemente elimina el peso que mantiene el precio a la baja.
Actualmente, Bitcoin cotiza cerca de los 88.700 dólares, aproximadamente un 25% por debajo del valor de tendencia general cerca de 118.000 dólares. Una vez que el muro gamma se despeje, el precio puede moverse libremente hacia zonas donde no existe resistencia del distribuidor.
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