- Más de USD 3 mil millones en opciones y futuros se encuentran por encima del precio de ejercicio de USD 118k, lo que implica una gran exposición y un posible riesgo de liquidación si Bitcoin cae
- El interés abierto en los futuros de Bitcoin ha aumentado a alrededor de USD 57.4 mil millones
- Las tasas de financiación son históricamente bajas, alrededor del 10% anualizado en comparación con el 80% de 2023
Daan Crypto destaca que más de USD 3 mil millones en opciones y futuros se encuentran por encima del precio de ejercicio de USD 118k, lo que puede implicar una gran exposición y un posible riesgo de liquidación si Bitcoin cae.
Muchas de estas posiciones son probablemente largas, lo que significa que un retroceso podría desencadenar liquidaciones a medida que el precio cae por debajo de los niveles clave.
El interés abierto en los futuros de Bitcoin ha aumentado a alrededor de USD 57.4 mil millones, lo que apunta a una fuerte participación de inversores institucionales en lugar de minoristas especulativos. Solo este mes, aproximadamente USD 3.4 mil millones fluyeron hacia los ETF de Bitcoin, incluido un récord de USD 2.2 mil millones en dos días. Esta es una prueba más de la confianza institucional.
Por otro lado, las tasas de financiación son históricamente bajas (alrededor del 10% anualizado en comparación con el 80% en 2023), lo que apunta a posiciones menos apalancadas y más sostenibles.
Además, el ratio de apalancamiento (futuros frente a saldos bursátiles) también ha bajado, de 0,32 a 0,25, lo que significa que los operadores confían más en el capital que en el dinero prestado.
También hay algunos movimientos de ballenas destacados, donde los grandes tenedores han movido recientemente aproximadamente USD 900 millones en BTC (alrededor de 8,600 BTC). Estos movimientos a menudo se dirigieron a almacenamiento en frío o escritorios de venta libre, lo que indica ajustes de cartera en curso.
En particular, las ballenas con más de 1,000 BTC han entrado en una fase de acumulación, absorbiendo efectivamente la oferta disponible a medida que los titulares más pequeños optan por vender.
Dinámica institucional versus retail
La acumulación institucional parece ser la tendencia dominante sobre las burbujas especulativas en la dinámica actual de Bitcoin entre los actores institucionales y minoristas. Sin embargo, el mencionado interés abierto por encima de los 118 mil dólares crea una situación bastante arriesgada, ya que una caída de los precios podría desencadenar liquidaciones generalizadas.
Curiosamente, según los datos de Google Trends, a pesar de que Bitcoin se encuentra cerca de máximos históricos, el interés público (las búsquedas de Google) sigue siendo modesto en el mejor de los casos, lo que podría insinuar que este repunte está siendo impulsado por inversores de mercados más profundos y no por la exageración minorista.
Aun así, las fuertes entradas de ETF y el creciente interés por los derivados podrían impulsar el precio de Bitcoin por un buen margen. Por otra parte, una caída por debajo de la zona pesada de interés abierto de $ 118k podría desencadenar liquidaciones, introduciendo volatilidad a pesar de la base aparentemente estable.
Al final, la cantidad increíblemente alta de dinero que se está apostando en el precio futuro de Bitcoin nos dice que las instituciones serias se están involucrando profundamente, pero esto también significa que existe el riesgo de grandes caídas de precios si la criptomoneda cae por debajo de puntos de precio importantes.
Disclaimer: The information presented in this article is for informational and educational purposes only. The article does not constitute financial advice or advice of any kind. Coin Edition is not responsible for any losses incurred as a result of the utilization of content, products, or services mentioned. Readers are advised to exercise caution before taking any action related to the company.
