- El oro cayó a 4.489 dólares, un 3,5% menos en el día y casi un 18,5% desde su máximo de febrero de 5.627 dólares.
- La venta masiva desafió las tendencias de refugio seguro, ya que los repuntes anteriores ya habían incluido riesgos geopolíticos.
- Los bancos centrales mantuvieron los tipos estables pero indicaron un posible endurecimiento ante el aumento de las preocupaciones por la inflación.
El oro cayó más de un 2% el viernes, encaminándose a su mayor caída semanal en más de cuatro décadas. La escalada de hostilidades entre Estados Unidos e Irán hizo que los precios del petróleo subieran bruscamente, reavivando el temor de una subida de tipos de interés de la Reserva Federal que socavaría la demanda de este metal no rentable.
El oro spot cayó a 4.489 dólares por onza troy, un 3,5% menos que el día y aproximadamente un 14% por debajo del nivel de hace un mes. El metal ha perdido un 18,5% desde que alcanzó un récord de 5.627 dólares a finales de febrero. A Silver le fue peor, cayendo más de un 4% hasta 70,97 dólares — su séptima sesión consecutiva de pérdidas y la racha más larga desde diciembre de 2023.
La lógica del refugio seguro se desmorona
La venta masiva desafió la lógica convencional de que la agitación geopolítica empuja a los inversores hacia activos refugio seguros. Los analistas señalaron fuerzas acumuladas. En primer lugar, los metales preciosos entraron en el conflicto habiendo ya valorado primas de riesgo sustanciales tras el aumento del 66% del oro en 2025 y el rally de la plata de más del 130%. Cuando llegó la guerra, apenas quedaba más miedo que añadir.
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Los bancos centrales se mantienen, pero el círculo de los halcones
La Reserva Federal, el Banco Central Europeo, el Banco de Inglaterra y el Banco de Japón mantuvieron los tipos estables esta semana, pero mostraron disposición a endurecer aún más si persisten las presiones inflacionarias. Los informes de que el Pentágono está desplegando tres buques de guerra y varios miles de marines en la región aumentan la sensación de que el conflicto podría ser prolongado.
A pesar de la presión a corto plazo, los modelos macro proyectan que el oro se recuperará hasta 5.042 dólares por onza a finales del segundo trimestre y hasta 5.458 dólares en doce meses, lo que implica que la actual caída se ve como una dislocación impulsada por el sentimiento más que como un cambio estructural en la trayectoria a largo plazo del metal.
Un analista dijo que todavía hay al menos un 50% de probabilidad de que el oro caiga por debajo de los 4.381 dólares incluso tras un repunte a corto plazo.
Fuente: X
Si ese nivel no se consigue, esperan una caída más profunda hacia los 3.900 dólares y posiblemente tan bajos como 3.400 dólares, a pesar del escepticismo de otros que dudan de una caída tan pronunciada.
Los futuros de oro para la entrega en abril se estabilizaron en 4.570 dólares, una caída de 92,40 dólares o un 1,98%. El S&P 500 perdió un 1,57%, mientras que el crudo Brent sumó un 3,1% para cotizar por encima de los 103 dólares el barril.
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