- Los datos del IPC pueden influir en el calendario de recortes de tipos de la Fed en medio del desvanecimiento de las expectativas del primer semestre.
- El sólido informe de empleo reduce las posibilidades de recortes de tasas en las reuniones del FOMC de junio y julio.
- La incertidumbre de la política comercial añade complejidad a las decisiones de la Fed sobre los tipos de interés en 2025.
Los mercados de criptomonedas están en alerta máxima por el informe del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE. UU. de mayo el 11 de junio, una publicación de datos de alto riesgo que pondrá a prueba las menguantes esperanzas del mercado de un recorte de tasas de la Reserva Federal a corto plazo. Las cifras de inflación llegan pocos días después de que los datos de empleo más fuertes de lo esperado redujeran significativamente las expectativas de relajación monetaria en la primera mitad del año.
Este dato del IPC es ahora un punto de inflexión crítico que podría reforzar el argumento de la Fed para mantener los tipos “más altos durante más tiempo” o proporcionar la primera evidencia concreta de que la inflación se está enfriando lo suficiente como para justificar un recorte más adelante en el año.
Un sólido informe de empleo modera las expectativas de recortes de tasas
Según MarketWatch, los analistas esperan que el IPC de mayo registre un aumento intermensual del 0,2% y del 2,5% interanual. Se prevé que el IPC subyacente, que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía, se sitúe en el 0,3% intermensual y en el 2,9% interanual. Si los resultados se alinean con las expectativas o caen por debajo de ellas, los analistas sugieren que podrían respaldar la afirmación de recortes de tasas más adelante en el año.
Sin embargo, el informe sigue a la publicación el 6 de junio de los datos de empleo de EE.UU. que mostraron que la economía agregó 139.000 puestos de trabajo, superando las previsiones. En respuesta, la herramienta FedWatch de CME muestra ahora una probabilidad del 97,4% de que la Fed mantenga estable su tipo de referencia en la próxima reunión del FOMC de junio, con un 83,3% de posibilidades de que se mantenga otra vez en julio.
La Fed se mantiene cautelosa ante la incertidumbre de la política comercial
A pesar de la afluencia de indicadores económicos, la toma de decisiones de la Reserva Federal sigue empañada por las incertidumbres en curso, en particular en torno a la política comercial de Estados Unidos. Joseph Pruscino señaló que, si bien la Fed tiene suficientes datos, continúa lidiando con la incertidumbre vinculada a los aranceles y la dinámica comercial más amplia.
Los acontecimientos recientes se han sumado a esta ambigüedad. El 28 de mayo, el Tribunal de Comercio Internacional de Estados Unidos falló en contra de los aranceles del presidente Donald Trump, pero un tribunal de apelaciones los confirmó más tarde. Desde entonces, Trump ha anunciado un aumento de los aranceles sobre el acero y el aluminio extranjeros al 50%.
Pruscino enfatizó que la mejora continua en el sentimiento del mercado es necesaria para que los activos de riesgo como Bitcoin superen el nivel de USD 112,000. También afirmó que el informe de empleo de mayo serviría como una señal importante para los próximos pasos de la Reserva Federal, particularmente en lo que respecta a la política de tasas de interés.
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