- El informe del cuarto trimestre de Coinbase muestra que los tenedores a largo plazo de Bitcoin se mantuvieron fuertes en el tercer trimestre.
- Los ETF de Ethereum superaron a Bitcoin en el tercer trimestre, atrayendo USD 9.4 mil millones en entradas netas.
- Las tendencias clave del cuarto trimestre incluyen el crecimiento de los DAT, un mercado de RWA de $ 30 mil millones y mercados de predicción en auge.
A medida que comienza el cuarto trimestre, los inversores se hacen la gran pregunta: ¿a dónde van las criptomonedas desde aquí? Un nuevo informe de mercado de Coinbase ofrece una instantánea clara de cómo se desempeñaron Bitcoin y Ethereum en el tercer trimestre y lo que sus datos nos dicen sobre el camino a seguir.
Bitcoin: Confianza tranquila en un mundo volátil
Los datos on-chain de Bitcoin del tercer trimestre muestran un mercado que está más maduro que nunca. Las monedas intactas durante más de un año cayeron solo un 2%, mientras que las monedas activas a corto plazo aumentaron un 12%. Eso significa que los tenedores a largo plazo se mantuvieron firmes incluso cuando los precios subieron y los titulares gritaron nuevos máximos. Su paciencia ha hecho que cada caída sea más difícil de sostener sin un catalizador real.
El precio de Bitcoin todavía cotiza cómodamente por encima de la base de costo promedio del mercado, pero no en territorio sobrecalentado. En términos sencillos, hay espacio para la continuación, aunque no a niveles de burbuja. El interés abierto de futuros subió a alrededor de 53.000 millones de dólares, y las opciones alcanzaron los 44.000 millones de dólares, ambos con un fuerte crecimiento trimestral. Sin embargo, el volumen de negociación cayó un 15%, mostrando menos ruido y un posicionamiento más estratégico.
Curiosamente, este ciclo ha comenzado a diferir de las corridas alcistas anteriores. Bitcoin siguió el patrón de 2015 a 2018 casi exactamente durante casi dos años antes de separarse. Esa divergencia no significa peligro, significa una nueva era de mercado en la que la liquidez, no la exageración, impulsa el impulso.
Ethereum lidera el tercer trimestre con 9.400 millones de dólares en entradas de ETF
Ethereum tuvo su propio momento de avance. Por primera vez, los ETF de ETH registraron mayores entradas que los ETF de Bitcoin en el tercer trimestre, recaudando USD 9.4 mil millones. Ese aumento revela un creciente apetito minorista e institucional por la red.
Al mismo tiempo, los titulares de ETH a largo plazo obtuvieron algunas ganancias. La oferta líquida aumentó un 18% y las tenencias ilíquidas cayeron un 8%. La actividad de futuros y opciones se disparó, con un interés abierto de futuros que subió un 115% y las opciones un 132%.
En la cadena, Ethereum continuó brillando. Las transacciones de capa 2 alcanzaron máximos históricos, mientras que las tarifas de los usuarios cayeron a un mínimo de dos años, atrayendo a más usuarios y desarrolladores. El staking también creció de manera constante, lo que redujo la oferta y fomentó un mayor comportamiento de tenencia.
Principales tendencias criptográficas a tener en cuenta en el cuarto trimestre
Tres tendencias principales están dando forma a las criptomonedas este trimestre.
- En primer lugar, los bonos del Tesoro de Activos Digitales (DAT), empresas y fondos que poseen criptomonedas, ahora poseen alrededor del 3,5% de todo Bitcoin, el 3,2% de Ethereum y el 2% de Solana, lo que muestra una demanda institucional constante.
- En segundo lugar, los activos del mundo real (RWA), como las letras del Tesoro de EE. UU. tokenizadas y el crédito privado, han crecido a un mercado de $ 30 mil millones, llevando las finanzas tradicionales a la cadena.
- En tercer lugar, los mercados de predicción como Polymarket están en auge, mostrando una mayor actividad de los usuarios y un interés general.
La comida para llevar
La perspectiva del cuarto trimestre de Coinbase tiene un tono equilibrado: optimismo constante y basado en datos. Bitcoin muestra fortaleza en la estructura; Ethereum muestra fortaleza en la adopción.
Los próximos meses podrían definir cómo evolucionan ambos activos en esta nueva fase más madura de los mercados de criptomonedas.
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