- Alrededor de 3.700 millones de dólares del valor nominal pertenecen a opciones de Bitcoin, mientras que aproximadamente 770 millones de dólares están en opciones de Ethereum
- La ratio put-call para BTC es de 1,10 y 1,22 para el ETH
- Deribit señala que los niveles de «dolor máximo» (puntos de precio donde el mayor número de opciones expira sin valor) se sitúan cerca de 90.000 dólares para Bitcoin y 3.100 dólares para Ethereum
Casi 4.500 millones de dólares en opciones sobre Bitcoin y Ethereum están previstas para expirar, lo que convierte este en un momento clave para el mercado cripto justo antes de que termine el año. Estos grandes vencimientos son ahora un foco importante para los traders, ya que podrían provocar movimientos bruscos de precio y obligar a los inversores a ajustar sus estrategias.
Según datos del mercado de derivados de Deribit, alrededor de 3.700 millones de dólares del valor nominal pertenecen a opciones de Bitcoin, mientras que aproximadamente 770 millones de dólares están en opciones de Ethereum.
Las ratios put-call tanto de BTC como de ETH indican una posición cautelosa (1,10 para BTC y 1,22 para ETH), con el dominio de las put de Bitcoin ligeramente superior y Ethereum mostrando más calls que puts. Esto señala una mezcla de cautela y algo de optimismo en el mercado.
Niveles de «dolor máximo»
Deribit señala que los niveles de «dolor máximo» (puntos de precio donde el mayor número de opciones expira sin valor) se sitúan cerca de 90.000 dólares para Bitcoin y 3.100 dólares para Ethereum. Estos precios suelen actuar como imanes cuando se acerca el vencimiento, afectando al mercado mientras los traders intentan protegerse o cerrar sus apuestas.
Antes de este vencimiento, algunos productos de ETF de Bitcoin y Ethereum han experimentado flujos mixtos, con salidas que a veces ralentizan el progreso del mercado. Cuando los contratos de opciones están a punto de expirar, estos flujos de ETF tienden a tener un mayor impacto, con grandes traders ajustando sus posiciones para gestionar el riesgo de los cambios institucionales de inversión.
Curiosamente, justo sobre el tema de la presión a corto plazo por las salidas de ETF, Deribit compartió una publicación citando a Sean McNulty, líder de negociación de derivados en APAC en FalconX, diciendo: «Definitivamente hay riesgos a corto plazo… necesitaremos que uno de esos elementos estructurales cambie.»
Lo que esto podría significar para la próxima semana
El vencimiento de las opciones podría provocar algunos altibajos y bajadas a corto plazo a medida que los traders finalicen sus apuestas. Además, con los ratios put/call relativamente equilibrados, los precios podrían cotizar lateralmente a menos que surjan noticias importantes.
Cabe destacar que el trading suele ralentizarse en diciembre, ya que muchos grandes actores e inversores particulares se toman un descanso debido a las fiestas. Con menos personas activamente involucradas, incluso una cantidad normal de compra o venta puede tener un impacto mayor. Debido a este trasfondo más tranquilo, el vencimiento de una gran opción podría provocar saltos y bajadas de precio más pronunciados que en una época del año más concurrida.
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