- La SEBI prohibió la entrada de cuatro entidades de Jane Street en los mercados indios en julio de 2025.
- Los reguladores calcularon 36.502 millones de rupias en beneficios de operaciones en el día de vencimiento.
- La demanda relacionada con las criptomonedas en Estados Unidos sigue siendo objeto de debate.
Las acusaciones contra Jane Street se han intensificado recientemente tras una demanda vinculada al colapso de Terra que acusaba a la empresa de utilizar tácticas avanzadas de trading en los mercados cripto. Pero mientras el caso Terraform sigue en debate en Estados Unidos, India ya había tomado medidas regulatorias contra el gigante comercial meses antes, prohibiendo la entrada de cuatro entidades de Jane Street en los mercados indios en julio de 2025.
La demanda de Terraform reaviva el debate sobre la manipulación
La reciente presentación del administrador del plan de Terraform en un tribunal federal de Manhattan acusa a Jane Street de operaciones privilegiadas y de estar en la primera línea en torno al colapso de Terra en 2022. Las acusaciones siguen sin probar, y Jane Street ha negado haber cometido irregularidades.
Los traders online relacionaron rápidamente la demanda con un comportamiento inusual del mercado, incluyendo lo que algunos describieron como repetidas caídas de liquidez a las 10 de la mañana en los mercados cripto. Según comentarios en redes sociales, esos patrones parecieron suavizarse tras la salida pública de la demanda, alimentando la especulación. Sin embargo, ningún regulador ha confirmado tales afirmaciones.
Mientras continúa el debate en los tribunales estadounidenses, el organismo de vigilancia de valores de India ya había estado investigando las actividades de Jane Street en un mercado completamente diferente: los derivados de renta variable.
La acción de la SEBI en la India
El regulador de mercados de capitales de India, Securities and Exchange Board of India (SEBI), inició una investigación detallada sobre la negociación de opciones sobre índices por parte de Jane Street.
Según documentos regulatorios y órdenes públicas, la SEBI alegó que Jane Street utilizó estrategias estructuradas diseñadas para influir en los niveles de índices, especialmente en los días de vencimiento de derivados, de formas que beneficiaron a sus posiciones en opciones.
El regulador describió dos estrategias principales:
- Posicionamiento intradía en índices, que implica grandes operaciones bursátiles sincronizadas alrededor del vencimiento de opciones.
- Actividad de «marcación de cierre», donde negociar cerca del final del mercado supuestamente movió los precios de forma favorable a las posiciones de derivados.
La SEBI afirmó que estos patrones generaron beneficios inusualmente altos y continuaron incluso después de emitir advertencias. En un ejemplo citado por SEBI, el 17 de enero de 2024, la estrategia supuestamente generó 735 crore de rupias en una sola sesión.
4.300 millones de dólares en supuestos beneficios
SEBI acusó a la firma de manipular los índices BANKNIFTY y NIFTY 50 durante 18 días de vencimiento de derivados entre enero de 2023 y marzo de 2025.
Según los cálculos del regulador, las operaciones generaron beneficios de 36.502 millones de rupias, aproximadamente 4.300 millones de dólares. La orden describía lo que la SEBI describió como una estrategia de «trampa de fecha de vencimiento» en dos fases.
Aunque el caso estadounidense sigue sin resolver y las acusaciones siguen siendo impugnadas, el regulador indio ya había completado una investigación, emitido conclusiones e impuesto restricciones.
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