- JPMorgan eleva el costo de producción de Bitcoin a USD 45,000.
- La disminución más lenta de la tasa de hash después del evento de reducción a la mitad afecta el costo.
- Se espera que el costo a largo plazo se acerque a los USD 42,000.
Los analistas de JPMorgan han revisado su estimación del coste de producción de un bitcoin a 45.000 dólares, citando los recientes cambios en el hashrate de la minería de Bitcoin. Esta actualización llega después del evento cuatrienal de reducción a la mitad, que redujo la recompensa por bloque para los mineros en un 50%. Anteriormente, los analistas del banco, encabezados por Nikolaos Panigirtzoglou, proyectaron un costo de producción de 42.000 dólares. Sin embargo, ahora reconocen que los ajustes en curso en la tasa de hash y la eficiencia de la minería han requerido una revisión.
JPMorgan anticipó inicialmente una disminución significativa en el hashrate después del halving. Esta disminución era esperada ya que los mineros con equipos menos eficientes dejarían de ser rentables y saldrían de la red. Sin embargo, la disminución real del hashrate ha sido más gradual de lo previsto. En consecuencia, el hashrate actual y los niveles de consumo de energía sugieren una estimación central más alta para el costo de producción, actualmente establecido en USD 45,000. A pesar de esta revisión al alza, los analistas mantienen su precio objetivo a medio plazo de 42.000 dólares para los costes de producción.
El Sr. Panigirtzoglou hizo hincapié en la naturaleza dinámica de los costos de producción, que están influenciados tanto por el hashrate como por la eficiencia de los equipos de minería. La estimación actual de USD 45,000 está sujeta a cambios a medida que la red se ajusta al entorno posterior a la reducción a la mitad. El equipo espera que el costo de producción se acerque a la marca de USD 42,000 una vez que el hashrate se estabilice y mejore la eficiencia de la minería.
El reciente lanzamiento del protocolo Bitcoin Runes proporcionó un impulso temporal a las tarifas de transacción, ofreciendo a los mineros cierto alivio después del halving. Sin embargo, este aumento duró poco, ya que la actividad de los usuarios y las tarifas relacionadas con las runas cayeron significativamente en las últimas semanas. Esto pone de manifiesto el reto actual para los mineros de Bitcoin a la hora de asegurar flujos de ingresos estables, especialmente en el entorno posterior al halving.
Una disminución en el consumo de energía que supere la disminución de la tasa de hash sugiere un éxodo de mineros menos eficientes. Los analistas ven esto como un bucle de retroalimentación natural vinculado a los precios de Bitcoin. Cuando el precio cae, los mineros no rentables se ven obligados a abandonar la red, lo que lleva a una reducción de la potencia informática general para la minería. Esto, a su vez, contribuye a un menor costo de producción de bitcoin. Al cierre de esta edición, Bitcoin cotiza a USD 65,634.85, con una ligera caída del 0.15% en las últimas 24 horas.
La estimación revisada del costo de producción de JPMorgan subraya la intrincada relación entre la minería de Bitcoin y la dinámica del mercado. Si bien el costo a corto plazo puede ser ligeramente más alto de lo anticipado anteriormente, los analistas creen que las mejoras de eficiencia a largo plazo eventualmente lo acercarán a su proyección inicial. El éxito de Bitcoin como activo digital depende de la capacidad de su ecosistema minero para adaptarse y evolucionar junto con las fluctuaciones del mercado.
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