- JPMorgan solicitó una nota estructurada vinculada al IBIT de BlackRock, que vencerá en 2028.
- El producto ofrece un margen de descuento del 30% y un potencial de retornos fijos del 16%.
- Este instrumento de «estilo derivado» permite al capital conservador acceder a la volatilidad de Bitcoin.
JPMorgan ha presentado una solicitud para lanzar un nuevo producto de inversión estructurado vinculado al iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock. Este instrumento está diseñado específicamente para alinearse con el ciclo de reducción a la mitad de Bitcoin de cuatro años, con una fecha de vencimiento en 2028. Esta medida crea un nuevo punto de entrada cubierto para el capital institucional.
¿Cómo está estructurado el New Note de JPMorgan?
Los detalles del documento que describen el informe muestran que las notas estructuradas vinculadas al IBIT funcionarán como instrumentos de estilo derivado directamente vinculados al rendimiento del ETF Bitcoin de BlackRock. Existen dos procedimientos principales de pago distintos vinculados al producto, adaptándose a diferentes condiciones del mercado y preferencias de los inversores.
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Como se indica en la presentación de JPMorgan ante la SEC para el nuevo producto, los inversores que adquieran los pagarés vinculados al IBIT pueden obtener rendimientos mediante un proceso de autollamada que se activa tras un año o hasta una fecha de vencimiento final fijada para 2028, el año del próximo salto a la mitad de Bitcoin. El calendario destacado está diseñado para permitir a los inversores obtener rendimientos mientras gestionan la exposición al riesgo en el volátil mercado de criptomonedas.
La ‘cobertura de la mitad’: rentabilidad del 16% o potencial de alza apalancado
Algunas características destacadas del innovador producto de JPMorgan, que consideran equilibrarían las posibles recompensas con la gestión de riesgos, incluyen un retorno mínimo fijo del 16% si el IBIT supera los niveles de precio especificados tras un año, y la protección principal frente a caídas de hasta el 30% en el valor del IBIT.
Protección contra inconvenientes: El 30% de amortiguador de seguridad
JPMorgan también implementa rendimientos máximos limitados para equilibrar el perfil riesgo-recompensa y una exposición a pérdidas que se activaría si el IBIT cae más del 30% respecto a los niveles iniciales.
Por qué los bancos están empaquetando Bitcoin como un ‘bono’
Muchos analistas de criptomonedas consideran que la última innovación de JPMorgan es un avance saludable para Bitcoin y las criptomonedas. Consideran que es un movimiento que abre un canal para que una nueva categoría de inversores institucionales acceda al mercado cripto, especialmente a los fondos más conservadores que no valoran las oportunidades de los ETFs directos al contado.
Los datos históricos revelan que la introducción de fondos institucionales impulsa significativamente la demanda de criptomonedas y promueve la adopción de activos digitales en el ámbito general. La aprobación de ETF spot por parte de la SEC en enero de 2024 provocó el último auge de Bitcoin, y los usuarios creen que estos movimientos para atraer grandes afluencias al ecosistema son positivos para el desarrollo de la industria.
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