- Las acciones de Coinbase suben un 17% a pesar de una pérdida neta de 667 millones de dólares y una caída en ingresos del 20% más marcada de lo esperado.
- Bitcoin sube casi un 5%, lo que impulsa a Coinbase al alza mientras los datos de inflación impulsan las expectativas de recortes de tipos.
- El debate sobre el proyecto de ley de stablecoin plantea dudas sobre el modelo de reparto de ingresos de USD Coin de Coinbase.
Las acciones de Coinbase Global Inc. se dispararon el viernes, subiendo casi un 17% hasta los 164,32 dólares y en un momento dado subiendo casi un 20% con más del doble del volumen medio de operaciones. Según un informe de Bloomberg, la recuperación siguió al informe de resultados del cuarto trimestre de la compañía, que mostró una actividad negociable más débil y una gran pérdida neta. La medida indicó que los inversores se habían posicionado para resultados más severos tras semanas de caídas que dejaron a la acción con una caída de alrededor de un 45% en el último año.
Coinbase informó de unos ingresos del cuarto trimestre de 1.800 millones de dólares, una caída del 20% que superó las expectativas de los analistas sobre una caída. La baja de los precios de los tokens afectó al volumen de negociación entre activos digitales, reduciendo los ingresos por transacciones. Tras registrar una pérdida no realizada vinculada al valor de valor de mercado de sus inversiones e inversiones en criptomonedas, la empresa registró una pérdida neta de 667 millones de dólares en el trimestre.
La acción había caído aproximadamente un 8% en la sesión anterior y había tendido a la baja en las semanas previas a la publicación de resultados. El repunte del viernes supuso el mayor aumento intradía desde mayo de 2025.
Los analistas señalaron que las expectativas antes del informe eran moderadas. Dan Dolev, de Mizuho Securities, que mantiene una calificación neutral sobre las acciones, dijo que ciertas fuentes de ingresos podrían haberse pasado por alto, incluyendo 12 productos que generan cada uno más de 100 millones de dólares en ingresos.
El repunte de Bitcoin y los datos macro elevan el sentimiento
La subida de las acciones de Coinbase coincidió con las ganancias de Bitcoin, que subió hasta un 4,93% hasta los 69.665 dólares, su primer avance en cinco sesiones de negociación. Bitcoin representa aproximadamente el 60% del valor total de mercado de las criptomonedas, y las acciones de Coinbase suelen cotizar en paralelo con su precio.
Los mercados se fortalecieron en general tras la llegada de los datos de inflación por debajo de las expectativas, aumentando la especulación sobre posibles recortes de tipos. Los tipos de interés más bajos suelen reducir los rendimientos de los bonos y aumentar la liquidez, condiciones que históricamente han apoyado la demanda de activos de riesgo, incluidas las criptomonedas.
Michael Miller, de Morningstar Investment Service, afirmó que las acciones de Coinbase siguen estrechamente correlacionadas con los precios de las criptomonedas debido a la exposición de la compañía a los negocios de trading y staking.
Ingresos y desarrollos de políticas en stablecoins
En los últimos años, Coinbase ha intentado diversificarse más allá del trading al contado. Una parte importante de los ingresos proviene de su acuerdo de reparto de ingresos vinculado a USD Coin, emitido por Circle Internet Group Inc.. Los analistas consideran que el flujo de ingresos es de mayor margen y más predecible que las comisiones de transacción vinculadas al volumen de operaciones.
Durante la llamada de resultados, el director ejecutivo Brian Armstrong abordó las negociaciones en curso en Washington sobre el borrador de la legislación sobre stablecoins.
Coinbase retiró previamente su apoyo a la versión actual del proyecto de ley, afirmando que preferiría no haber legislación frente a una medida que consideraba desfavorable. Los comentarios durante la llamada fueron descritos por los analistas como constructivos en su tono, mientras los legisladores continúan debatiendo el marco.
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