- El analista Willy Woo advierte que el impulso de Bitcoin se encuentra en una «desaceleración de mitad de ciclo», evidenciada por un MACD debilitado.
- Argumenta que el aumento del índice del dólar estadounidense (DXY) es el verdadero indicador de liquidez, lo que indica un «cambio hacia la seguridad» global que está presionando a los activos de riesgo.
- Woo descarta Global M2 como una métrica «defectuosa», ya que está distorsionada por las monedas extranjeras (83%) y el crédito a la vivienda (30-50%).
El impulso a largo plazo de Bitcoin está mostrando signos de una desaceleración a mitad de ciclo. Esto, según el analista Willy Woo, es un reflejo directo del fortalecimiento del índice del dólar estadounidense (DXY). Woo argumenta que a medida que el DXY sube, señala un «cambio hacia la seguridad» global que ahora está presionando a los activos de riesgo.
Woo: DXY, no M2, es el verdadero indicador de liquidez
Willy Woo describió el DXY como un indicador más práctico del sentimiento de los inversores que el Global M2. Señaló que un dólar estadounidense más fuerte, aunque disminuye su poder adquisitivo a largo plazo, sigue siendo el principal activo de refugio seguro a corto plazo.
Argumenta que los activos de riesgo como Bitcoin y el S&P 500 tienden a adelantarse a los ciclos de liquidez, no a seguirlos. Anticipan cambios en la liquidez. Esto, sugiere Woo, es la razón por la que tanto Bitcoin como las acciones tienden a alcanzar su punto máximo antes de que el crecimiento de la oferta monetaria (M2) alcance su punto máximo.
Por qué M2 es una métrica «defectuosa»: vivienda y monedas extranjeras
Woo también señaló problemas estructurales con el uso de M2 como medida de liquidez. Señaló que solo alrededor del 17% de la M2 global está denominada en dólares estadounidenses. La mayoría está representada por equivalentes en moneda extranjera, lo que hace que M2 refleje en gran medida la fortaleza relativa del dólar en lugar de la liquidez global total.
La creación de crédito relacionado con la vivienda agrega otra capa de distorsión. Aproximadamente el 30-50% de los nuevos M2 se originan en la emisión de hipotecas garantizadas por bienes raíces existentes. Mientras estos fondos estén vinculados directamente a las valoraciones de las propiedades, argumenta Woo, la liquidez generada «no fluye hacia los activos de riesgo».
El impacto: el MACD de Bitcoin señala una «desaceleración a mitad de ciclo»
Este cambio macro ahora es visible en el gráfico a largo plazo de Bitcoin. Woo señala que la acción del precio se asemeja a las desaceleraciones pasadas de mitad de ciclo. La vela más reciente del activo muestra una disminución del 7,6%.
La caída coloca a Bitcoin por debajo de su pico reciente, pero aún más alto en relación con ciclos anteriores. Debajo del gráfico de precios, el histograma MACD indica una disminución en el impulso positivo.
Las barras verdes anteriores en 2025 indicaron una transición desde el impulso negativo observado a lo largo de 2022 y 2023. Sin embargo, las barras más nuevas han comenzado a debilitarse, reflejando las pausas de mitad de ciclo registradas en 2017 y 2021.
Disclaimer: The information presented in this article is for informational and educational purposes only. The article does not constitute financial advice or advice of any kind. Coin Edition is not responsible for any losses incurred as a result of the utilization of content, products, or services mentioned. Readers are advised to exercise caution before taking any action related to the company.
