- La estrategia cambia de una compra agresiva de Bitcoin a un modelo de doble reserva centrado en la liquidez.
- La acumulación corporativa de Bitcoin alcanzó su máximo a finales de 2024 antes de volver a los niveles normalizados de 2025.
- Bitcoin registra ganancias modestas a medida que el volumen de operaciones disminuye, señalando una reducción de la actividad a corto plazo.
La doctrina tesorería de Strategy ha dado un giro radical, con nuevas presentaciones que confirman una marcada desaceleración en las adquisiciones de Bitcoin a lo largo de 2025. La empresa, que definió el modelo de «acumulación infinita», ha redirigido su potencia en los mercados de capitales hacia la construcción de una reserva solvente en dólares estadounidenses, priorizando la inmunidad en el balance sobre una expansión agresiva de activos.
Documentos recientes muestran que Strategy recaudó más de 1.440 millones de dólares mediante emisión de acciones ordinarias para crear una reserva dedicada en dólares. La empresa afirmó que este fondo de efectivo está destinado a cubrir obligaciones de dividendos sobre acciones preferentes y gastos de intereses durante al menos 12 meses, con un plazo objetivo de 24 meses. Como parte de la misma actualización, Strategy señaló que sus opciones de gestión de riesgos ahora incluyen la posibilidad de vender Bitcoin o derivados vinculados a Bitcoin si fuera necesario.
La decisión marca un cambio respecto al modelo 2020–noviembre de 2025, que consistía principalmente en la emisión de valores para acumular Bitcoin adicional. En cambio, la empresa adopta un enfoque de doble reserva que mantiene las reservas a largo plazo de Bitcoin mientras conserva la liquidez a corto plazo, diseñada para evitar ventas forzadas de activos durante periodos de volatilidad.
La compra corporativa de Bitcoin disminuye tras un excepcional aumento a finales de 2024
Datos de CryptoQuant Research muestran que la acumulación corporativa de Bitcoin se concentró fuertemente a finales de 2024, estableciendo récords que no se han repetido desde entonces. Las firmas centradas en el tesoro compraron 134.500 BTC en noviembre de 2024, un nivel muy superior a periodos anteriores. La actividad disminuyó el mes siguiente hasta 59.700 BTC, pero se mantuvo sustancialmente superior a los rangos históricos de adquisición.
Los niveles de compra en 2025 se estabilizaron en un patrón más moderado, aunque aún elevado en comparación con los promedios a largo plazo. Las compañías añadieron 29.100 BTC en marzo y 31.500 BTC en julio. En noviembre de 2025, la acumulación se había ralentizado hasta 9.100 BTC, lo que señala un regreso a la conducta normal tras el aumento del año anterior.
El precio de Bitcoin registra ganancias a medida que el volumen de operaciones cae
Bitcoin cotizaba a 93.358,34 dólares en el momento de escribir esto, lo que refleja un aumento del 0,48% en las últimas 24 horas. La capitalización bursátil subió a 1,86 billones de dólares. El volumen de negociación cayó un 16,71% hasta los 71.750 millones de dólares, lo que indica una reducción de la actividad a corto plazo.
Fuente: CoinMarketCap
El movimiento intradía mostró caídas repetidas por debajo de los 93.000 dólares seguidas de recuperaciones, con mínimos más altos a lo largo de la sesión. Los intentos de acercarse a los 94.000 dólares se encontraron con resistencia, y el precio se estabilizó por encima de los 93.300 dólares a primera hora del 4 de diciembre.
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